Glossaire des prop firms
Le vocabulaire de ce secteur est volontairement dense, et un terme mal compris dans les conditions générales est un terme qui peut vous coûter un compte. Chaque entrée ci-dessous définit un mot simplement et explique ce qu'il change en pratique.
A
- A-book / B-book Le A-book désigne le modèle où les positions des traders sont transmises au marché réel, le B-book celui où la société en est la contrepartie et conserve les pertes. La plupart des prop firms fonctionnent majoritairement en B-book.
- Allocation maximale L'allocation maximale est le capital total qu'une prop firm accepte de confier à un même trader. Elle s'atteint par le plan de scaling et se situe le plus souvent entre 150 000 et 2 millions de dollars selon les firms.
B
- Breach Un breach est la violation d'une règle de risque entraînant la sanction du compte. Selon les firms et la règle concernée, il suspend la journée de trading, annule un payout, ou ferme définitivement le compte.
- Buffer de profit Le buffer de profit est le gain minimum à constituer sur un compte financé avant de pouvoir demander un retrait. Il sert de coussin de sécurité à la firm et retarde le premier payout.
C
- Challenge Le challenge est l'évaluation payante que propose une prop firm. Le trader doit atteindre un objectif de profit sans franchir les limites de perte imposées, sur un compte simulé. Le valider donne accès à un compte financé.
- Commission La commission est un frais facturé par lot ou par contrat traité, en plus du spread. Elle est explicite chez les firms à spread brut, et intégrée à l'écart de prix chez celles qui annoncent zéro commission.
- Compte financé Un compte financé est le compte de trading attribué par une prop firm après validation de l'évaluation. Le trader y opère selon des règles de risque maintenues, et perçoit une part des profits, sans jamais détenir le capital nominal.
- Compte simulé Un compte simulé reproduit les conditions de marché sans que les ordres atteignent un marché réel. La majorité des comptes de prop firms, y compris après validation du challenge, fonctionnent sur ce modèle.
- Consistency rule La consistency rule plafonne la part qu'une seule journée peut représenter dans le profit total. Fixée entre 15 et 50 % selon les firms, elle bloque le plus souvent un retrait plutôt qu'elle ne fait échouer un challenge.
- Copy trading Le copy trading consiste à répliquer les positions d'un autre compte. Les prop firms l'interdisent ou le restreignent presque systématiquement, y compris entre plusieurs comptes détenus par le même trader.
D
- Daily loss limit La daily loss limit est la perte maximale autorisée sur une seule journée de trading. Distincte du drawdown total, elle se réinitialise chaque jour et son dépassement entraîne selon les firms la suspension de la journée ou la clôture du compte.
- Drawdown Le drawdown est la perte maximale autorisée sur un compte de prop firm avant sa clôture. Il s'exprime en pourcentage ou en montant fixe, et se calcule selon trois modèles — statique, trailing de fin de journée ou trailing intraday — aux conséquences très différentes.
- Drawdown statique Le drawdown statique est une limite de perte calculée une seule fois sur le solde de départ du compte, et qui ne bouge jamais. Elle ne suit pas les gains vers le haut, contrairement au drawdown trailing.
E
F
- Frais d'activation Les frais d'activation sont facturés au moment du passage en compte financé, après validation du challenge. Absents chez une partie des firms, ils s'ajoutent au prix de l'évaluation et ne sont pas remboursables.
- Frais remboursables Des frais remboursables sont restitués au trader lors de son premier payout, ramenant à zéro le coût d'une évaluation réussie. Le remboursement ne couvre presque jamais les resets ni les frais d'activation.
H
I
J
K
L
- Levier Le levier détermine l'exposition qu'un trader peut prendre par rapport au capital nominal de son compte. Chez les prop firms, il varie de 1:10 à 1:100 selon les instruments et les programmes, et n'a qu'un lien indirect avec le risque réel.
- Limite de temps La limite de temps est le délai imparti pour valider une phase d'évaluation. Longtemps fixée à 30 ou 60 jours, elle a largement disparu chez les acteurs récents, remplacée par des exigences d'activité minimale.
- Lot Le lot est l'unité de taille d'une position sur le forex : un lot standard représente 100 000 unités de la devise de base. Les prop firms plafonnent souvent le volume cumulé autorisé par jour ou par instrument.
N
P
- Payout Le payout est le versement effectif des gains d'un trader financé. Il intervient selon un cycle propre à chaque firm, après un délai minimum depuis l'ouverture du compte, et souvent au-delà d'un montant plancher.
- Position overnight Une position overnight est conservée au-delà de la clôture de la séance. Autorisée par la plupart des firms forex, elle est fréquemment interdite sur le segment futures, où le trading intraday est la norme.
- Profit split Le profit split est la part des gains reversée au trader sur un compte financé. Elle se situe généralement entre 80 et 90 %, et peut atteindre 100 % chez certaines firms via un plan de scaling ou une offre promotionnelle.
- Profit target Le profit target est le gain qu'un trader doit réaliser pour valider une phase d'évaluation. Il s'exprime en pourcentage du capital nominal, généralement entre 6 et 10 % en première phase, et se réduit souvent de moitié en seconde phase.
- Prop firm Une prop firm est une société qui donne accès à un compte de trading financé après une évaluation payante. Le trader ne dépose aucun capital : il paie des frais d'évaluation, respecte des règles de risque, et conserve une part des profits générés.
R
S
- Scaling plan Le scaling plan est le mécanisme par lequel une prop firm augmente le capital alloué à un trader régulier. La progression se déclenche après un nombre de cycles rentables ou de retraits réussis, et s'accompagne parfois d'un profit split plus élevé.
- Scalping Le scalping consiste à multiplier des positions très courtes pour capter de faibles écarts de prix. Autorisé par la plupart des prop firms, il se heurte en pratique aux durées minimales de position et aux conditions d'exécution.
- Slippage Le slippage est l'écart entre le prix demandé et le prix réellement obtenu à l'exécution. Sur un compte de prop firm, il dépend de l'infrastructure de la société et peut déclencher un dépassement de drawdown.
- Spread Le spread est l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente d'un instrument. Sur un compte de prop firm, il dépend de la configuration de la société et constitue un coût récurrent souvent sous-estimé.
- Stop out Le stop out est la fermeture automatique des positions par la plateforme lorsqu'un seuil de perte est atteint. Sur un compte de prop firm, il coïncide généralement avec le drawdown maximal et met fin au compte.
- Swing trading Le swing trading consiste à tenir des positions plusieurs jours ou semaines. Sur un compte de prop firm, il suppose l'autorisation des positions overnight et week-end, et se combine mal avec un drawdown trailing intraday.
T
- Tenue de position le week-end La tenue de position le week-end consiste à conserver une position ouverte pendant la fermeture hebdomadaire des marchés. Autorisée par la plupart des firms forex, elle est très fréquemment interdite sur les futures.
- Trailing drawdown Le trailing drawdown est une limite de perte qui suit les gains du compte vers le haut : chaque nouveau sommet relève le plancher sous lequel le compte ne doit pas descendre. Il existe en version fin de journée et en version intraday, nettement plus stricte.
É
- Équité L'équité est la valeur d'un compte de trading positions ouvertes comprises, contrairement au solde qui ne compte que les opérations clôturées. La plupart des prop firms calculent leurs limites de risque sur l'équité.
- Évaluation L'évaluation est la phase durant laquelle un trader démontre sa capacité à atteindre un objectif de profit en respectant des limites de risque. Elle précède l'accès au compte financé et se déroule sur un compte simulé.