Glossar der Prop Firms
Das Vokabular dieser Branche ist bewusst dicht, und ein in den AGB missverstandener Begriff kann Sie ein Konto kosten. Jeder Eintrag unten definiert ein Wort in einfachen Worten und erklärt, was es in der Praxis verändert.
A
- A-Book / B-Book A-Book bezeichnet das Modell, bei dem die Positionen der Trader an den realen Markt weitergeleitet werden, B-Book jenes, bei dem das Unternehmen selbst Gegenpartei ist und die Verluste behält. Die meisten Prop Firms arbeiten überwiegend im B-Book.
- Aktivierungsgebühr Die Aktivierungsgebühr wird beim Wechsel auf das finanzierte Konto fällig, nachdem die Challenge bestanden wurde. Bei einem Teil der Firms entfällt sie; wo sie erhoben wird, kommt sie zum Preis der Evaluation hinzu und wird nicht erstattet.
B
C
- Challenge Die Challenge ist die kostenpflichtige Evaluation, die eine Prop Firm anbietet. Der Trader muss auf einem simulierten Konto ein Gewinnziel erreichen, ohne die vorgegebenen Verlustgrenzen zu überschreiten. Wer sie besteht, erhält Zugang zu einem finanzierten Konto.
- Copy Trading Copy Trading bedeutet, die Positionen eines anderen Kontos zu replizieren. Prop Firms verbieten oder beschränken es fast ausnahmslos, auch zwischen mehreren Konten desselben Traders.
D
E
- Equity Die Equity ist der Wert eines Handelskontos einschließlich offener Positionen, im Gegensatz zum Saldo, der nur geschlossene Trades berücksichtigt. Die meisten Prop Firms berechnen ihre Risikogrenzen auf Basis der Equity.
- Evaluation Die Evaluation ist die Phase, in der ein Trader nachweist, dass er ein Gewinnziel unter Einhaltung von Risikogrenzen erreichen kann. Sie geht dem Zugang zum finanzierten Konto voraus und findet auf einem simulierten Konto statt.
- Expert Advisor Ein Expert Advisor ist ein Programm, das Orders automatisch nach vordefinierten Regeln ausführt. Prop Firms erlauben sie in der Regel, mit Ausnahme von Strategien, die eine technische Schwachstelle ausnutzen, etwa Latenzarbitrage.
F
G
- Gewinnpuffer (Profit Buffer) Der Gewinnpuffer ist der Mindestgewinn, der auf einem finanzierten Konto aufgebaut werden muss, bevor eine Auszahlung beantragt werden kann. Er dient der Firm als Sicherheitspolster und verzögert den ersten Payout.
- Gewinnziel (Profit Target) Das Gewinnziel ist der Gewinn, den ein Trader erzielen muss, um eine Evaluationsphase zu bestehen. Es wird in Prozent des nominalen Kapitals angegeben, liegt in der ersten Phase meist zwischen 6 und 10 % und halbiert sich in der zweiten Phase oft.
H
- Hebel Der Hebel bestimmt, welches Exposure ein Trader im Verhältnis zum nominalen Kapital seines Kontos eingehen kann. Bei Prop Firms reicht er je nach Instrument und Programm von 1:10 bis 1:100 und hängt nur indirekt mit dem tatsächlichen Risiko zusammen.
- Hedging Beim Hedging werden gleichzeitig zwei entgegengesetzte Positionen auf demselben Instrument eröffnet. Innerhalb eines Kontos erlauben es die meisten Prop Firms, zwischen mehreren Konten ist es dagegen fast immer verboten.
I
K
- Kommission Die Kommission ist eine Gebühr, die pro gehandeltem Lot oder Kontrakt zusätzlich zum Spread berechnet wird. Bei Firms mit Raw Spreads wird sie offen ausgewiesen, bei jenen, die null Kommission bewerben, ist sie in die Preisdifferenz eingerechnet.
- Konsistenzregel (Consistency Rule) Die Konsistenzregel begrenzt den Anteil, den ein einzelner Tag am Gesamtgewinn ausmachen darf. Je nach Firm liegt sie zwischen 15 und 50 %; meist blockiert sie eine Auszahlung, statt eine Challenge scheitern zu lassen.
- KYC KYC bezeichnet die Identitätsprüfung, die vor der ersten Zahlung verlangt wird. Bei Prop Firms erfolgt sie zum Zeitpunkt der ersten Auszahlung, nicht beim Kauf der Challenge.
L
M
- Maximale Allokation Die maximale Allokation ist das Gesamtkapital, das eine Prop Firm einem einzelnen Trader anzuvertrauen bereit ist. Sie wird über den Scaling Plan erreicht und liegt je nach Firm meist zwischen 150.000 und 2 Millionen Dollar.
- Mindesthandelstage Die Mindestzahl an Handelstagen schreibt vor, eine festgelegte Anzahl aktiver Sessions zu traden, bevor eine Phase bestanden werden kann. Meist sind es 1 bis 5 Tage; die Regel schließt ein Bestehen mit einer einzigen Position aus.
N
O
P
- Payout Der Payout ist die tatsächliche Auszahlung der Gewinne eines finanzierten Traders. Er erfolgt nach einem firmenspezifischen Zyklus, nach einer Mindestfrist ab Kontoeröffnung und oft erst oberhalb eines Mindestbetrags.
- Profit Split Der Profit Split ist der Anteil der Gewinne, der auf einem finanzierten Konto an den Trader ausgezahlt wird. Er liegt in der Regel zwischen 80 und 90 % und kann bei manchen Firms über einen Scaling Plan oder ein Aktionsangebot 100 % erreichen.
- Prop Firm Eine Prop Firm ist ein Unternehmen, das nach einer kostenpflichtigen Evaluation Zugang zu einem finanzierten Handelskonto gewährt. Der Trader zahlt kein Kapital ein: Er zahlt Evaluierungsgebühren, hält Risikoregeln ein und behält einen Anteil an den erzielten Gewinnen.
R
- Reset Der Reset ist das Zurücksetzen einer nicht bestandenen Challenge, meist zu einem Preis unter dem ursprünglichen Kaufpreis. Er ermöglicht einen Neustart der Evaluation, ohne ein komplettes Konto neu zu bezahlen, wird aber selten erstattet.
- Rückerstattbare Gebühr Eine rückerstattbare Gebühr wird dem Trader mit seinem ersten Payout zurückgezahlt, wodurch die Kosten einer bestandenen Evaluation auf null sinken. Die Erstattung deckt fast nie Resets oder Aktivierungsgebühren ab.
S
- Scaling Plan Der Scaling Plan ist der Mechanismus, mit dem eine Prop Firm das einem beständigen Trader zugeteilte Kapital erhöht. Der Aufstieg wird nach einer Anzahl profitabler Zyklen oder erfolgreicher Auszahlungen ausgelöst und geht mitunter mit einem höheren Profit Split einher.
- Scalping Beim Scalping werden zahlreiche sehr kurze Positionen eingegangen, um kleine Kursdifferenzen mitzunehmen. Die meisten Prop Firms erlauben es, in der Praxis stößt es jedoch an Mindesthaltedauern und Ausführungsbedingungen.
- Simuliertes Konto Ein simuliertes Konto bildet die Marktbedingungen nach, ohne dass die Orders einen realen Markt erreichen. Die meisten Prop-Firm-Konten funktionieren nach diesem Modell, auch nach bestandener Challenge.
- Slippage Slippage ist die Differenz zwischen dem angeforderten Kurs und dem bei der Ausführung tatsächlich erzielten Kurs. Auf einem Prop-Firm-Konto hängt er von der Infrastruktur des Unternehmens ab und kann eine Drawdown-Überschreitung auslösen.
- Spread Der Spread ist die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufskurs eines Instruments. Auf einem Prop-Firm-Konto hängt er von der Konfiguration des Unternehmens ab und stellt einen oft unterschätzten wiederkehrenden Kostenfaktor dar.
- Statischer Drawdown Der statische Drawdown ist eine Verlustgrenze, die ein einziges Mal auf Basis des Startsaldos des Kontos berechnet wird und sich nie verschiebt. Anders als der Trailing Drawdown folgt er den Gewinnen nicht nach oben.
- Stop-out Der Stop-out ist die automatische Schließung der Positionen durch die Plattform, sobald eine Verlustschwelle erreicht ist. Auf einem Prop-Firm-Konto fällt er in der Regel mit dem maximalen Drawdown zusammen und beendet das Konto.
- Swing Trading Beim Swing Trading werden Positionen über mehrere Tage oder Wochen gehalten. Auf einem Prop-Firm-Konto setzt es voraus, dass Overnight- und Wochenendpositionen erlaubt sind, und verträgt sich schlecht mit einem Trailing Drawdown intraday.
T
- Tägliches Verlustlimit (Daily Loss Limit) Das tägliche Verlustlimit ist der maximal zulässige Verlust an einem einzigen Handelstag. Es ist vom Gesamt-Drawdown getrennt, wird täglich zurückgesetzt, und seine Überschreitung führt je nach Firm zur Sperre des Tages oder zur Schließung des Kontos.
- Trailing Drawdown Der Trailing Drawdown ist eine Verlustgrenze, die den Gewinnen des Kontos nach oben folgt: Jedes neue Hoch hebt die Untergrenze an, unter die das Konto nicht fallen darf. Es gibt ihn in einer Variante zum Tagesende und in einer deutlich strengeren Intraday-Variante.