Ordlista för prop firms
Branschens vokabulär är medvetet kompakt, och en term du missförstår i de allmänna villkoren är en term som kan kosta dig ett konto. Varje post nedan förklarar ett ord på ett enkelt sätt och vad det innebär i praktiken.
A
- A-book / B-book A-book betecknar modellen där traderns positioner förs vidare till den verkliga marknaden, B-book modellen där företaget självt är motpart och behåller förlusterna. De flesta prop firms arbetar huvudsakligen enligt B-book.
- Aktiveringsavgift Aktiveringsavgiften tas ut vid övergången till finansierat konto, efter godkänd challenge. Den saknas hos en del firms, läggs ovanpå priset för utvärderingen och återbetalas inte.
C
- Challenge Challengen är den betalda utvärdering som en prop firm erbjuder. Tradern ska nå ett vinstmål utan att bryta de förlustgränser som gäller, på ett simulerat konto. Att klara den ger tillgång till ett finansierat konto.
- Copy trading Copy trading innebär att man kopierar positionerna från ett annat konto. Prop firms förbjuder eller begränsar det nästan alltid, även mellan flera konton som ägs av samma trader.
- Courtage (kommission) Courtage är en avgift per handlad lot eller kontrakt, utöver spreaden. Den är uttalad hos firms med rå spread, och inbakad i prisskillnaden hos dem som utlovar noll courtage.
D
- Daglig förlustgräns (daily loss limit) Den dagliga förlustgränsen är den största tillåtna förlusten under en enda handelsdag. Den skiljer sig från den totala drawdownen, nollställs varje dag och ett överskridande leder beroende på firm till att dagen stängs eller att kontot avslutas.
- Drawdown Drawdown är den största tillåtna förlusten på ett prop firm-konto innan det stängs. Den anges i procent eller som ett fast belopp och beräknas enligt tre modeller — statisk, trailing vid dagens slut eller trailing intraday — med mycket olika följder.
E
- Equity Equity är ett handelskontos värde inklusive öppna positioner, till skillnad från saldot som bara räknar stängda affärer. De flesta prop firms beräknar sina riskgränser på equity.
- Expert Advisor En Expert Advisor är ett program som automatiskt lägger order enligt fördefinierade regler. Prop firms tillåter dem i regel, med undantag för strategier som utnyttjar en teknisk brist, som latensarbitrage.
F
H
- Hedging Hedging innebär att man samtidigt öppnar två motsatta positioner i samma instrument. De flesta prop firms tillåter det på ett och samma konto, men det är nästan alltid förbjudet mellan flera konton.
- Hävstång Hävstången avgör hur stor exponering en trader kan ta i förhållande till kontots nominella kapital. Hos prop firms varierar den från 1:10 till 1:100 beroende på instrument och program, och har bara ett indirekt samband med den verkliga risken.
I
K
- Konsistensregel (consistency rule) Konsistensregeln begränsar hur stor andel av den totala vinsten en enskild dag får stå för. Den ligger mellan 15 och 50 % beroende på firm och blockerar oftast ett uttag snarare än att fälla en challenge.
- KYC KYC betecknar den identitetskontroll som krävs före den första utbetalningen. Hos prop firms sker den vid det första uttaget, inte när challengen köps.
L
M
- Maximal allokering Den maximala allokeringen är det totala kapital som en prop firm är beredd att anförtro en och samma trader. Den nås via scaling plan och ligger oftast mellan 150 000 och 2 miljoner dollar beroende på firm.
- Minsta antal handelsdagar Kravet på ett minsta antal handelsdagar innebär att ett bestämt antal aktiva handelspass måste genomföras innan en fas godkänns. Det är i regel 1–5 dagar och sållar bort godkännanden som uppnåtts med en enda position.
N
O
P
- Payout Payout är den faktiska utbetalningen av en finansierad traders vinster. Den sker enligt en cykel som är specifik för varje firm, efter en minsta tid från kontots öppnande och ofta först över ett lägsta belopp.
- Positioner över helgen (weekend holding) Weekend holding innebär att man behåller en öppen position medan marknaderna är stängda över helgen. Det tillåts av de flesta forex-firms men är mycket ofta förbjudet på futures.
- Profit split Profit split är den andel av vinsten som betalas ut till tradern på ett finansierat konto. Den ligger i regel mellan 80 och 90 % och kan nå 100 % hos vissa firms via en scaling plan eller ett kampanjerbjudande.
- Prop firm En prop firm är ett företag som ger tillgång till ett finansierat handelskonto efter en betald utvärdering. Tradern sätter inte in något kapital: hen betalar en utvärderingsavgift, följer riskregler och behåller en del av vinsten.
R
- Regelbrott (breach) Ett regelbrott (breach) är en överträdelse av en riskregel som leder till att kontot bestraffas. Beroende på firm och regel stängs handelsdagen, annulleras en payout eller stängs kontot för gott.
- Reset En reset är en nollställning av en misslyckad challenge, till ett pris som i regel är lägre än det ursprungliga köppriset. Den gör det möjligt att starta om utvärderingen utan att betala för ett helt nytt konto, men återbetalas sällan.
S
- Scaling plan En scaling plan är den mekanism genom vilken en prop firm ökar det kapital som allokeras till en stabil trader. Uppskalningen utlöses efter ett antal lönsamma cykler eller lyckade uttag och åtföljs ibland av en högre profit split.
- Scalping Scalping innebär att man tar många mycket korta positioner för att fånga små prisskillnader. Det tillåts av de flesta prop firms, men stöter i praktiken på minsta positionstider och utförandevillkor.
- Simulerat konto Ett simulerat konto återskapar marknadsförhållandena utan att orderna når en verklig marknad. De flesta prop firm-konton, även efter godkänd challenge, fungerar enligt denna modell.
- Slippage Slippage är skillnaden mellan det begärda priset och det pris som faktiskt erhålls vid utförandet. På ett prop firm-konto beror den på företagets infrastruktur och kan utlösa ett överskridande av drawdownen.
- Spread Spread är skillnaden mellan köp- och säljpriset för ett instrument. På ett prop firm-konto beror den på företagets konfiguration och är en återkommande kostnad som ofta underskattas.
- Statisk drawdown Statisk drawdown är en förlustgräns som beräknas en enda gång utifrån kontots startsaldo och som aldrig flyttas. Den följer inte vinsterna uppåt, till skillnad från trailing drawdown.
- Stop out Stop out är när plattformen automatiskt stänger positionerna då en förlustgräns nås. På ett prop firm-konto sammanfaller den i regel med den maximala drawdownen och avslutar kontot.
- Swing trading Swing trading innebär att man håller positioner i flera dagar eller veckor. På ett prop firm-konto förutsätter det att positioner över natten och helgen tillåts, och det passar dåligt ihop med en trailing drawdown intraday.
T
- Tidsgräns Tidsgränsen är den tid man har på sig att klara en utvärderingsfas. Den låg länge på 30 eller 60 dagar men har i stor utsträckning försvunnit hos de nyare aktörerna och ersatts av krav på minsta aktivitet.
- Trailing drawdown Trailing drawdown är en förlustgräns som följer kontots vinster uppåt: varje ny topp höjer det golv som kontot inte får falla under. Den finns i en version vid dagens slut och i en intradayversion, som är betydligt strängare.
U
V
- Vinstbuffert Vinstbufferten är den minsta vinst som måste byggas upp på ett finansierat konto innan ett uttag kan begäras. Den fungerar som säkerhetsmarginal för firman och skjuter upp den första payouten.
- Vinstmål (profit target) Vinstmålet är den vinst en trader måste göra för att klara en utvärderingsfas. Det anges i procent av det nominella kapitalet, i regel 6–10 % i första fasen, och halveras ofta i andra fasen.