Prop firm 术语表

这个行业的术语刻意设计得晦涩难懂，而在条款与条件中理解错一个术语，就可能让你损失一个账户。下面的每个条目都用通俗语言解释一个词，并说明它在实践中会带来什么影响。

字典页面特写，词条为“apprendre”（学习）

A

A-book / B-book A-book 指交易者的仓位被传递到真实市场的模式，B-book 则指公司自己充当交易对手并保留交易者亏损的模式。大多数 prop firm 以 B-book 模式为主。

E

EA（Expert Advisor） Expert Advisor（EA）是按照预设规则自动执行订单的程序。Prop firm 通常允许使用，但利用技术漏洞的策略除外，例如延迟套利。

K

KYC（了解你的客户） KYC 指第一次付款前要求进行的身份验证。在 prop firm，它发生在第一次提款时，而不是购买挑战时。

P

Prop firm（自营交易公司） Prop firm 是一种在付费考核之后提供资金交易账户的公司。交易者无需存入任何资金：他支付考核费用，遵守风险规则，并保留所产生利润的一部分。

一

一致性规则（Consistency rule）一致性规则限制单个交易日在总利润中所占的比例。视公司不同，这一比例设定在 15% 到 50% 之间，它更多是阻止一次提款，而不是让挑战失败。

佣

佣金（Commission）佣金是按每手或每张合约收取的费用，在点差之外另计。在采用原始点差的公司，佣金是明示的；在宣称零佣金的公司，它被计入了价差之中。

净

净值（Equity）净值是包含未平仓仓位在内的交易账户价值，而余额只计算已平仓的交易。大多数 prop firm 根据净值计算风险限额。

出

出金（Payout）出金是资金账户交易者盈利的实际支付。它按照每家公司自己的周期进行，需在开户后经过一段最短等待期，并且往往要超过一个最低金额。

利

剥

剥头皮（Scalping）剥头皮是指频繁开立持仓时间极短的仓位，以捕捉微小的价格差。大多数 prop firm 允许剥头皮，但在实践中会受到最短持仓时间和执行条件的制约。

即

即时注资（Instant funding）即时注资让交易者在购买后立即获得资金账户，无需经过考核阶段。作为交换，交易者支付更高的费用，并通常接受更严格的回撤和逐级提升的利润分成。

可

可退还费用（Refundable fee）可退还费用会在交易者第一次出金时返还，使一次成功考核的成本归零。退款几乎从不涵盖重置费和激活费。

周

周末持仓（Weekend holding）周末持仓是指在市场每周休市期间继续持有未平仓仓位。大多数外汇公司允许周末持仓，但在期货领域它非常常见地被禁止。

回

回撤（Drawdown）回撤是 prop firm 账户在被关闭之前允许的最大亏损。它以百分比或固定金额表示，按三种模式计算——静态、日终追踪或日内追踪——后果大不相同。

对

对冲（Hedging）对冲是指在同一品种上同时开立两笔方向相反的仓位。大多数 prop firm 允许在同一账户内对冲，但几乎总是禁止跨账户对冲。

强

强制平仓（Stop out）强制平仓是指达到亏损阈值时，平台自动平掉所有仓位。在 prop firm 账户上，它通常与最大回撤重合，并导致账户终止。

手

手（Lot）手是外汇仓位大小的单位：一标准手代表 100,000 单位的基础货币。Prop firm 常常会限制每天或每个品种允许的累计交易量。

扩

扩容计划（Scaling plan）扩容计划是 prop firm 为稳定盈利的交易者增加分配资金的机制。它在若干个盈利周期或成功提款之后触发，有时还伴随更高的利润分成。

挑

挑战（Challenge）挑战是 prop firm 提供的付费考核。交易者必须在模拟账户上达到盈利目标，同时不越过规定的亏损限额。通过挑战即可获得资金账户。

新

新闻交易（News trading）新闻交易是指围绕重大经济数据公布建仓。大多数 prop firm 通过禁止交易时段加以限制，通常是公布前后两到五分钟。

日

日亏损限额（Daily loss limit）日亏损限额是单个交易日内允许的最大亏损。它独立于总回撤，每天重置；一旦超出，视公司不同，会导致当天交易被暂停或账户被关闭。

时

时间限制（Time limit）时间限制是通过某一考核阶段的规定期限。它过去长期定为 30 天或 60 天，如今在新近的公司中已基本消失，取而代之的是最低活跃度要求。

最

杠

杠杆（Leverage）杠杆决定了交易者相对于账户名义资金可以承担的敞口。在 prop firm，杠杆视品种和方案不同，从 1:10 到 1:100 不等，它与真实风险只有间接关系。

模

模拟账户（Simulated account）模拟账户复现市场条件，但订单不会进入真实市场。大多数 prop firm 账户，包括通过挑战之后的账户，都采用这种模式运作。

波

波段交易（Swing trading）波段交易是指持有仓位数天或数周。在 prop firm 账户上，它需要允许隔夜持仓和周末持仓，并且与日内追踪回撤很难兼容。

滑

滑点（Slippage）滑点是请求价格与实际成交价格之间的差距。在 prop firm 账户上，它取决于公司的基础设施，并可能导致超出回撤。

激

激活费（Activation fee）激活费在通过挑战、转入资金账户时收取。部分公司不收这笔费用；收取的公司会在考核价格之外另行计费，且不予退还。

点

点差（Spread）点差是一个品种的买入价与卖出价之间的差距。在 prop firm 账户上，它取决于公司的配置，是一项经常被低估的持续性成本。

盈

盈利目标（Profit target）盈利目标是交易者通过某一考核阶段必须实现的盈利。它以名义资金的百分比表示，第一阶段通常为 6% 到 10%，第二阶段往往减半。

考

考核（Evaluation）考核是交易者证明自己能在遵守风险限额的同时达到盈利目标的阶段。它在获得资金账户之前进行，并在模拟账户上完成。

资

资金账户（Funded account）资金账户是 prop firm 在交易者通过考核后分配的交易账户。交易者在其中遵守持续有效的风险规则进行操作，并获得部分利润，但从不持有名义资金。

跟

跟单交易（Copy trading）跟单交易是指复制另一个账户的仓位。Prop firm 几乎一律禁止或限制这种做法，包括同一交易者持有的多个账户之间的复制。

违

违规（Breach）违规（breach）是指违反风险规则并导致账户受罚。视公司和所涉规则不同，它可能暂停当天交易、取消一次出金，或永久关闭账户。

追

追踪回撤（Trailing drawdown）追踪回撤是一种随账户盈利向上移动的亏损限额：每创一个新高，账户不得跌破的底线就会随之抬高。它分为日终版本和日内版本，后者要严格得多。

重

重置（Reset）重置是让失败的挑战从零重新开始，收费通常低于首次购买价格。它可以让你无需重新购买整个账户就重启考核，但很少可以退还。

隔

隔夜持仓（Overnight position）隔夜持仓是指在交易时段收盘后继续持有的仓位。大多数外汇公司允许隔夜持仓，但在以日内交易为常态的期货领域，它经常被禁止。

静

静态回撤（Static drawdown）静态回撤是一种亏损限额，只根据账户的初始余额计算一次，之后永不变动。与追踪回撤不同，它不会随盈利向上移动。