追踪回撤（Trailing drawdown）：定义

追踪回撤是行业里最被误解的机制，也是最让人感到不公平的机制。

基本原理

与静态回撤不同，底线不是固定的：它根据账户达到的最高点重新计算。在一个回撤 10% 的 $100,000 账户上，底线从 $90,000 开始。把账户做到 $110,000：底线就上移到 $100,000。它永远不会下调。

其后果违反直觉：你赚得越多，相对而言的容错空间就越小。一个耐心积累了 8% 盈利的交易者，会发现底线紧贴着自己的初始余额，而他还一分钱都没有落袋。

日终与日内

日终版本只记录收盘余额。盘中冲到 $112,000、收盘回到 $105,000，底线只会上移到 $95,000。这是在保护公司与可操作性之间一个合理的折中。

日内版本追踪盘中触及的最高点，包括浮动盈利。同样的走势会把底线推到 $102,000。一笔你从未落袋的利润，就这样永久抬高了你的淘汰门槛。这是市场上迄今为止最严厉的规则。

在追踪回撤下交易

长期持有资金账户的交易者通常会做两项调整。第一是更早获利了结，而不是让仓位一路奔向一个会被追踪回撤记下来、反过来对付自己的高点。第二是随着账户增长缩小仓位规模，正是为了在不断上移的底线面前保住余量。