Trailing drawdown: definitie

De trailing is het slechtst begrepen mechanisme van de sector, en het mechanisme dat het vaakst een gevoel van onrechtvaardigheid oproept.

Het principe

Anders dan bij de statische variant ligt de ondergrens niet vast: ze wordt herberekend vanaf het hoogste punt dat het account heeft bereikt. Op een account van $ 100.000 met 10% drawdown begint de ondergrens op $ 90.000. Breng het account naar $ 110.000 en de ondergrens schuift op naar $ 100.000. Ze zakt nooit meer terug.

Het gevolg is contra-intuïtief: hoe meer je wint, hoe minder foutmarge je in relatieve waarde hebt. Een trader die geduldig 8% winst opbouwt, zit met een ondergrens die tegen zijn startsaldo aan ligt, zonder dat hij ook maar iets heeft geïncasseerd.

End-of-day tegenover intraday

De end-of-day-versie houdt alleen rekening met het slotsaldo. Een uitschieter naar $ 112.000 tijdens de sessie, die op $ 105.000 sluit, trekt de ondergrens maar op tot $ 95.000. Het is een redelijk compromis tussen de bescherming van de firm en speelbaarheid.

De intraday-versie volgt het hoogste punt dat tijdens de sessie wordt aangetikt, ongerealiseerde winsten inbegrepen. Hetzelfde verloop brengt de ondergrens op $ 102.000. Een winst die je nooit hebt geïncasseerd, trekt zo je uitschakelingsdrempel definitief op. Het is veruit de strengste regel van de markt.

Traden met een trailing

Bij traders die al lang gefinancierd zijn, komen twee aanpassingen terug. De eerste is sneller winst nemen, in plaats van een positie te laten doorlopen naar een top die de trailing tegen je zal registreren. De tweede is de positiegrootte verkleinen naarmate het account groeit, juist om de marge te bewaren ten opzichte van een ondergrens die mee omhoog schuift.