A-book / B-book: definitie
A-book is het model waarbij de posities van traders naar de echte markt worden doorgezet; B-book het model waarbij het bedrijf zelf de tegenpartij is en de verliezen houdt. De meeste prop firms werken overwegend in B-book.
Beide termen komen uit de brokerwereld, en ze verklaren het verdienmodel van prop firms beter dan welke ‘over ons’-pagina ook.
Het onderscheid
Bij een A-book zet het bedrijf de posities van zijn klanten door naar een tegenpartij op de markt. Het verdient aan de spread of de commissie, en zijn resultaat hangt niet af van de prestaties van zijn klanten: een winnende trader levert evenveel op als een verliezende.
Bij een B-book is het bedrijf zelf de tegenpartij. Verliest een klant, dan incasseert het bedrijf; wint hij, dan betaalt het. Zijn resultaat is precies het omgekeerde van dat van zijn klanten.
Hoe dat voor prop firms werkt
Het dominante model is hybride, en je begrijpt het door het geld te volgen.
De evaluatiekosten vormen de eerste inkomstenbron, en bij de meeste spelers veruit de belangrijkste. Ze zijn binnen, ongeacht het resultaat van de kandidaten, en worden gevoed door een hoog faalpercentage.
Gefinancierde accounts worden grotendeels intern beheerd — dus in B-book. De firm betaalt de winsten uit haar eigen kas, die wordt gevuld door de kosten van kandidaten die zakken.
Sommige firms zetten de posities van hun best presterende traders in A-book: ze kopiëren hun trades op de echte markt en incasseren hun deel van een daadwerkelijke winst.
Waarom dit jou aangaat
Een firm die uitsluitend van evaluatiekosten leeft, is afhankelijk van een constante stroom nieuwe inschrijvingen. Haar model wordt kwetsbaar zodra de marketing vertraagt of een reeks traders tegelijk wint.
Een firm die haar beste traders echt afdekt, heeft een belang dat met het hunne samenvalt, en een inkomstenbron die niet alleen op het falen van haar klanten steunt. Het is een criterium voor solide bedrijfsvoering dat zelden wordt uitgelicht, maar dat de spelers onderscheidt die gebouwd zijn om te blijven.
Bijgewerkt op
Verwante termen
- Gesimuleerd account Een gesimuleerd account bootst de marktomstandigheden na zonder dat de orders een echte markt bereiken. De meeste prop-firm-accounts werken volgens dit model, ook na het halen van de challenge.
- Payout De payout is de daadwerkelijke uitbetaling van de winsten van een gefinancierde trader. Ze gebeurt volgens een cyclus die elke firm zelf bepaalt, na een minimale termijn sinds de opening van het account, en vaak pas boven een minimumbedrag.
- Prop firm Een prop firm is een bedrijf dat na een betaalde evaluatie toegang geeft tot een gefinancierd handelsaccount. De trader stort geen kapitaal: hij betaalt evaluatiekosten, respecteert risicoregels en houdt een deel van de gegenereerde winst.
- Slippage Slippage is het verschil tussen de gevraagde prijs en de prijs die bij de uitvoering werkelijk wordt verkregen. Op een prop-firm-account hangt het af van de infrastructuur van het bedrijf en kan het een overschrijding van de drawdown veroorzaken.