A-book / B-book: definisjon
A-book betegner modellen der tradernes posisjoner sendes videre til det reelle markedet, B-book modellen der selskapet selv er motparten og beholder tapene. De fleste prop firms opererer hovedsakelig i B-book.
Begge begrepene kommer fra meglerbransjen, og de forklarer den økonomiske modellen bak prop firms bedre enn noen presentasjonsside.
Skillet
I A-book sender selskapet kundenes posisjoner videre til en motpart i markedet. Det tjener på spreaden eller kommisjonen, og resultatet avhenger ikke av hvordan kundene gjør det: en vinnende trader er like mye verdt for selskapet som en tapende.
I B-book er selskapet selv motparten. Når en kunde taper, kasserer selskapet inn; når kunden vinner, betaler det. Resultatet er det direkte motsatte av kundenes.
Hvordan dette gjelder prop firms
Den dominerende modellen er hybrid, og den blir forståelig når du følger pengene.
Evalueringsavgiftene er den første inntektskilden, og hos de fleste aktørene den klart viktigste. De er opptjent uansett hvordan kandidatene gjør det, og de næres av en høy strykprosent.
De finansierte kontoene forvaltes i hovedsak internt — altså i B-book. Firmaet betaler ut gevinster fra egen kasse, som fylles opp av avgiftene fra kandidatene som stryker.
Enkelte firmaer flytter posisjonene til sine beste tradere over i A-book: de speiler handlene deres i det reelle markedet og kasserer inn sin andel av en faktisk gevinst.
Hvorfor dette angår deg
Et firma som lever utelukkende av evalueringsavgifter, er avhengig av en jevn strøm av nye påmeldte. Modellen blir sårbar så snart markedsføringen bremser opp, eller en rekke tradere vinner samtidig.
Et firma som faktisk sikrer sine beste tradere i markedet, har interesser som er sammenfallende med deres, og en inntektskilde som ikke bare hviler på at kundene mislykkes. Det er et soliditetskriterium som sjelden fremheves, men som skiller aktørene som er bygget for å vare.
Oppdatert
Relaterte begreper
- Payout Payout er den faktiske utbetalingen av gevinstene til en finansiert trader. Den skjer etter en syklus som er egen for hvert firma, etter en minimumstid fra kontoen ble åpnet, og ofte først over et minstebeløp.
- Prop firm En prop firm er et selskap som gir tilgang til en finansiert handelskonto etter en betalt evaluering. Traderen setter ikke inn kapital: han betaler en evalueringsavgift, følger risikoregler og beholder en andel av profitten som genereres.
- Slippage Slippage er forskjellen mellom prisen du ba om og prisen du faktisk får ved utførelse. På en prop firm-konto avhenger den av selskapets infrastruktur og kan utløse en overskridelse av drawdownen.
- Simulert konto En simulert konto gjengir markedsforholdene uten at ordrene når et reelt marked. De fleste prop firm-kontoer, også etter bestått challenge, fungerer etter denne modellen.