A-book / B-book: definición
El A-book designa el modelo en el que las posiciones de los traders se transmiten al mercado real; el B-book, aquel en el que la empresa es la contraparte y se queda con las pérdidas. La mayoría de las prop firms funcionan mayoritariamente en B-book.
Estos dos términos proceden del mundo del bróker y explican el modelo económico de las prop firms mejor que cualquier página de presentación.
La distinción
En A-book, la empresa transmite las posiciones de sus clientes a una contraparte de mercado. Gana dinero con el spread o la comisión, y su resultado no depende del rendimiento de sus clientes: un trader ganador le reporta lo mismo que uno perdedor.
En B-book, la empresa es ella misma la contraparte. Cuando un cliente pierde, ella cobra; cuando gana, ella paga. Su resultado es exactamente el inverso del de sus clientes.
Cómo se aplica a las prop firms
El modelo dominante es híbrido, y se entiende siguiendo el dinero.
Las tarifas de evaluación son la primera fuente de ingresos, y con diferencia la principal en la mayoría de los operadores. Se cobran sea cual sea el resultado de los candidatos, y se alimentan de una tasa de fracaso elevada.
Las cuentas fondeadas se gestionan mayoritariamente de forma interna, es decir, en B-book. La firm paga las ganancias con su propia tesorería, alimentada por las tarifas de los candidatos que fracasan.
Algunas firms pasan a A-book las posiciones de sus traders más rentables: replican sus operaciones en el mercado real y cobran la parte que les corresponde de una ganancia efectiva.
Por qué te afecta
Una firm que vive exclusivamente de las tarifas de evaluación depende de un flujo continuo de nuevos inscritos. Su modelo se debilita en cuanto el marketing se ralentiza o una racha de traders gana al mismo tiempo.
Una firm que cubre realmente a sus mejores traders tiene un interés alineado con el de ellos, y una fuente de ingresos que no depende únicamente del fracaso de sus clientes. Es un criterio de solidez que rara vez se destaca, pero que distingue a los operadores diseñados para durar.
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Términos relacionados
- Cuenta simulada Una cuenta simulada reproduce las condiciones de mercado sin que las órdenes lleguen a un mercado real. La mayoría de las cuentas de prop firms, incluso tras superar el challenge, funcionan con este modelo.
- Payout El payout es el pago efectivo de las ganancias de un trader fondeado. Se produce según un ciclo propio de cada firm, tras un plazo mínimo desde la apertura de la cuenta y, a menudo, por encima de un importe mínimo.
- Prop firm Una prop firm es una empresa que da acceso a una cuenta de trading fondeada tras una evaluación de pago. El trader no deposita ningún capital: paga tarifas de evaluación, respeta reglas de riesgo y conserva una parte de los beneficios generados.
- Slippage El slippage es la diferencia entre el precio solicitado y el precio realmente obtenido en la ejecución. En una cuenta de prop firm, depende de la infraestructura de la empresa y puede provocar una superación del drawdown.