Equity: definitie
Equity is de waarde van een handelsaccount inclusief open posities, in tegenstelling tot het saldo, dat alleen gesloten trades meetelt. De meeste prop firms berekenen hun risicolimieten op de equity.
Het onderscheid tussen saldo en equity lijkt technisch, maar het beslist of een account overleeft.
Het verschil
Het saldo telt alleen gesloten trades mee. Het beweegt niet zolang een positie openstaat, hoe die zich ook ontwikkelt.
De equity telt het ongerealiseerde resultaat van lopende posities bij het saldo op. Een account met een saldo van $ 100.000 en een positie met een ongerealiseerd verlies van $ 3.000 toont een equity van $ 97.000.
Waarom firms haar gebruiken
Door het risico op de equity te meten, kan de firm ingrijpen voordat een positie wordt gesloten, dus voordat het verlies definitief is. Vanuit haar standpunt is dat consistent, maar het betekent dat een positie die tijdelijk in het rood staat een account kan laten zakken, ook al zou ze uiteindelijk winstgevend eindigen.
Het is het mechanisme achter de meeste uitschakelingen die als onrechtvaardig worden ervaren: de trader had de richting juist, maar zijn account raakte de ondergrens tijdens de tegengestelde beweging.
De praktische gevolgen
Daaruit volgen drie aanpassingen. De positiegrootte moet rekening houden met de maximaal verwachte ongunstige uitslag, niet alleen met de stop-loss. Meerdere posities tegelijk openhouden stapelt ongerealiseerde verliezen op dezelfde limiet. En een positie die ’s nachts wordt aangehouden, stelt je bloot aan een openingsgap die de ondergrens kan doorbreken voordat je nog iets kunt doen.
Een paar zeldzame firms berekenen hun limieten alleen op het saldo. Dat is een aanzienlijk voordeel, vooral voor swingtrading-benaderingen, en het loont om er uitdrukkelijk naar te zoeken in de algemene voorwaarden.
Bijgewerkt op
Verwante termen
- Breach (regelovertreding) Een breach is de overtreding van een risicoregel die een sanctie op het account oplevert. Afhankelijk van de firm en de betrokken regel wordt de handelsdag opgeschort, een payout geannuleerd of het account definitief gesloten.
- Dagelijkse verlieslimiet (daily loss limit) De dagelijkse verlieslimiet is het maximale verlies dat op één handelsdag is toegestaan. Ze staat los van de totale drawdown, wordt elke dag gereset, en een overschrijding leidt afhankelijk van de firm tot opschorting van de dag of sluiting van het account.
- Drawdown De drawdown is het maximale verlies dat op een prop-firm-account is toegestaan voordat het wordt gesloten. Hij wordt uitgedrukt als percentage of vast bedrag, en berekend volgens drie modellen — statisch, end-of-day trailing of intraday trailing — met zeer verschillende gevolgen.
- Trailing drawdown De trailing drawdown is een verlieslimiet die de winsten van het account naar boven volgt: elke nieuwe top trekt de ondergrens op waaronder het account niet mag zakken. Hij bestaat in een end-of-day-versie en in een duidelijk strengere intraday-versie.