Equity (הון עצמי): הגדרה

ההבחנה בין יתרה ל-equity נראית טכנית, אבל היא קובעת אם חשבון ישרוד.

ההבדל

היתרה סופרת רק עסקאות שנסגרו. היא אינה זזה כל עוד פוזיציה נשארת פתוחה, יהיה מהלכה אשר יהיה.

ה-equity מוסיף ליתרה את התוצאה הלא ממומשת של הפוזיציות הפתוחות. חשבון עם יתרה של $100,000 שמחזיק פוזיציה בהפסד לא ממומש של $3,000 מציג equity של $97,000.

למה ה-firms משתמשות בו

מדידת הסיכון על ה-equity מאפשרת ל-firm להגיב לפני סגירת הפוזיציה, כלומר לפני שההפסד הופך לסופי. זה עקבי מנקודת המבט שלה, אבל פירוש הדבר שפוזיציה שנמצאת זמנית בהפסד יכולה להכשיל חשבון אף שבסופו של דבר הייתה מסתיימת ברווח.

זה המנגנון שעומד מאחורי רוב הפסילות שנחוות כלא הוגנות: הסוחר צדק בכיוון, אבל החשבון שלו נגע ברצפה במהלך התנועה הנגדית.

ההשלכות המעשיות

נובעות מכך שלוש התאמות. גודל הפוזיציות צריך לקחת בחשבון את התנועה השלילית המקסימלית הצפויה, ולא רק את ה-stop-loss. השארת כמה פוזיציות פתוחות בו-זמנית מצברת הפסדים לא ממומשים מול אותה מגבלה. ופוזיציה שמוחזקת במשך הלילה חשופה ל-gap בפתיחה שעלול לחצות את הרצפה לפני שאפשר לעשות משהו.

מעט firms מחשבות את המגבלות שלהן על היתרה בלבד. זהו יתרון משמעותי, במיוחד לגישות של swing trading, וכדאי לחפש אותו במפורש בתנאי השימוש.