דילוג לתוכן הראשי

Hedging (גידור): הגדרה

Hedging הוא פתיחה בו-זמנית של שתי פוזיציות מנוגדות על אותו מכשיר. רוב ה-prop firms מתירות אותו באותו חשבון, אך כמעט תמיד אוסרות אותו בין כמה חשבונות.

לוח שחמט עם כלים שחורים על רקע כהה

הכלל מורכב יותר מכן או לא פשוט, והניואנס קובע אם הרווחים שלכם תקפים.

Hedging פנימי

פתיחת פוזיציית קנייה ופוזיציית מכירה על אותו מכשיר, באותו חשבון, מותרת אצל רוב ה-firms. החשיפה נטו היא אפס, וכך גם הסיכון לחברה.

התועלת האמיתית של המהלך מוטלת בספק — שתי פוזיציות מנוגדות עולות שני ספרדים תמורת תוצאה נטו מוקפאת — אבל לעתים הוא משמש לנטרול זמני של חשיפה בלי לסגור.

Hedging בין חשבונות

כאן האיסור הופך לכמעט אוניברסלי, ולחמור.

הטכניקה היא לפתוח את פוזיציית הקנייה בחשבון אחד ואת פוזיציית המכירה בחשבון אחר. יהיה כיוון השוק אשר יהיה, אחד משני החשבונות מרוויח. הסוחר משלים אז את ההערכה בחשבון המרוויח ונוטש את המפסיד, שבו הפסיד רק את הדמים.

מנקודת המבט של ה-firm, זה לא מסחר אלא ניצול של אסימטריה: ההפסדים מוגבלים למחיר ה-challenge, והרווחים לא. כל ה-firms אוסרות זאת, כולל בין חשבונות שנפתחו בחברות שונות — סעיף שהן אינן יכולות באמת לאכוף, אבל שמספיק להן כדי לבטל payout אם הן מגלות אותו.

הזיהוי

ה-firms משוות חותמות זמן, גדלי פוזיציות ומכשירים בין חשבונות שמשויכים לאותה זהות או לאותה כתובת IP. לעתים הן גם מחליפות מידע ביניהן.

מה נשאר מותר

גידור של פוזיציה באמצעות מכשיר מתואם אך שונה — למשל מכירת מדד כדי לגדר סל מניות — הוא אסטרטגיה לגיטימית ובדרך כלל אינו נמצא על הכוונת. הגבול נקבע לפי הכוונה: לנטרל סיכון, או לנצל את מנגנון ההערכה.

עודכן בתאריך

מונחים קשורים

מילון מונחים