Hedging: definição
O hedging consiste em abrir simultaneamente duas posições opostas no mesmo instrumento. Permitido em uma mesma conta pela maioria das prop firms, ele é, por outro lado, quase sempre proibido entre várias contas.
A regra é mais sutil do que um simples sim ou não, e a nuance decide a validade dos seus ganhos.
Hedging interno
Abrir uma posição comprada e uma posição vendida no mesmo instrumento, na mesma conta, é permitido pela maioria das firms. A exposição líquida é nula, e o risco para a empresa também.
O interesse real da manobra é discutível — duas posições opostas custam dois spreads para um resultado líquido travado —, mas às vezes ela serve para neutralizar temporariamente uma exposição sem fechar a posição.
Hedging entre contas
É aqui que a proibição se torna quase universal, e severa.
A técnica consiste em abrir a posição comprada em uma conta e a vendida em outra. Seja qual for o movimento do mercado, uma das duas contas ganha. O trader então aprova a conta vencedora e abandona a perdedora, da qual só perdeu as taxas.
Do ponto de vista da firm, isso não é trading, mas a exploração de uma assimetria: as perdas ficam limitadas ao preço do challenge, os ganhos não. Todas as firms o proíbem, inclusive entre contas abertas em empresas diferentes — cláusula que elas não conseguem realmente fazer cumprir, mas que lhes basta para anular um payout se o detectarem.
A detecção
As firms comparam os registros de horário, os tamanhos de posição e os instrumentos entre as contas vinculadas a uma mesma identidade ou a um mesmo endereço IP. Às vezes, também trocam informações entre si.
O que continua permitido
A cobertura de uma posição por meio de um instrumento correlacionado, mas distinto — vender um índice para cobrir uma cesta de ações, por exemplo — é uma estratégia legítima e geralmente não é visada. A fronteira está na intenção: neutralizar um risco ou explorar o mecanismo de avaliação.
Atualizado em
Termos relacionados
- Breach Um breach é a violação de uma regra de risco que leva à sanção da conta. Conforme a firm e a regra em questão, ele suspende o dia de trading, anula um payout ou encerra a conta definitivamente.
- Challenge O challenge é a avaliação paga oferecida por uma prop firm. O trader precisa atingir uma meta de lucro sem ultrapassar os limites de perda impostos, em uma conta simulada. A aprovação dá acesso a uma conta financiada.
- Copy trading O copy trading consiste em replicar as posições de outra conta. As prop firms o proíbem ou restringem quase sistematicamente, inclusive entre várias contas pertencentes ao mesmo trader.
- Equity O equity (patrimônio líquido) é o valor de uma conta de trading incluindo as posições abertas, ao contrário do saldo, que só considera as operações fechadas. A maioria das prop firms calcula seus limites de risco sobre o equity.