Hedging: määritelmä
Hedging eli suojaus tarkoittaa kahden vastakkaisen position avaamista samanaikaisesti samassa instrumentissa. Useimmat prop firmit sallivat sen saman tilin sisällä, mutta useiden tilien välillä se on lähes aina kielletty.
Sääntö on vivahteikkaampi kuin pelkkä kyllä tai ei, ja vivahde ratkaisee voittojesi pätevyyden.
Sisäinen hedging
Osto- ja myyntiposition avaaminen samassa instrumentissa samalla tilillä on useimpien firmien mukaan sallittua. Nettoaltistus on nolla, samoin yrityksen riski.
Liikkeen todellinen hyöty on kyseenalainen — kaksi vastakkaista positiota maksavat kaksi spreadia lukittua nettotulosta vastaan — mutta sillä voi joskus neutraloida altistuksen tilapäisesti sulkematta positiota.
Hedging tilien välillä
Tässä kielto muuttuu lähes yleiseksi ja ankaraksi.
Tekniikassa ostopositio avataan yhdellä tilillä ja myyntipositio toisella. Markkinaliikkeestä riippumatta toinen tileistä voittaa. Treidaaja läpäisee voittavalla tilillä ja hylkää häviävän, jolla hän menetti vain maksut.
Firmin näkökulmasta tämä ei ole kaupankäyntiä vaan epäsymmetrian hyödyntämistä: tappiot on rajattu challengen hintaan, voitot eivät. Kaikki firmit kieltävät sen, myös eri yhtiöissä avattujen tilien välillä — ehto, jota ne eivät voi käytännössä valvoa, mutta joka riittää payoutin mitätöintiin, jos ne havaitsevat sen.
Havaitseminen
Firmit vertaavat aikaleimoja, positiokokoja ja instrumentteja samaan henkilöllisyyteen tai samaan IP-osoitteeseen liitettyjen tilien välillä. Ne myös vaihtavat joskus tietoja keskenään.
Mikä on edelleen sallittua
Position suojaaminen korreloivalla mutta eri instrumentilla — esimerkiksi indeksin myyminen osakekorin suojaamiseksi — on legitiimi strategia, eikä siihen yleensä puututa. Raja määräytyy aikomuksen mukaan: riskin neutralointi vai arviointimekanismin hyväksikäyttö.
Päivitetty
Liittyvät termit
- Challenge Challenge on prop firmin tarjoama maksullinen arviointi. Treidaajan on saavutettava voittotavoite simuloidulla tilillä ylittämättä asetettuja tappiorajoja. Läpäisy avaa pääsyn rahoitetulle tilille.
- Copy trading Copy trading tarkoittaa toisen tilin positioiden kopioimista. Prop firmit kieltävät tai rajoittavat sitä lähes poikkeuksetta, myös saman treidaajan useiden tilien välillä.
- Equity Equity on kaupankäyntitilin arvo avoimet positiot mukaan lukien, toisin kuin saldo, joka huomioi vain suljetut kaupat. Useimmat prop firmit laskevat riskirajansa equitystä.
- Sääntörikkomus (breach) Sääntörikkomus eli breach on riskisäännön rikkominen, josta tiliä rangaistaan. Firmistä ja kyseisestä säännöstä riippuen se keskeyttää kaupankäyntipäivän, mitätöi payoutin tai sulkee tilin lopullisesti.