Hedging : définition
Le hedging consiste à ouvrir simultanément deux positions opposées sur le même instrument. Autorisé sur un même compte par la plupart des prop firms, il est en revanche presque toujours interdit entre plusieurs comptes.
La règle est plus nuancée qu’un simple oui ou non, et la nuance décide de la validité de vos gains.
Hedging interne
Ouvrir une position acheteuse et une position vendeuse sur le même instrument, sur le même compte, est autorisé par la majorité des firms. L’exposition nette est nulle, le risque pour la société aussi.
L’intérêt réel de la manœuvre est discutable — deux positions opposées coûtent deux spreads pour un résultat net figé — mais elle sert parfois à neutraliser temporairement une exposition sans clôturer.
Hedging entre comptes
C’est ici que l’interdiction devient quasi universelle, et sévère.
La technique consiste à ouvrir la position acheteuse sur un compte et la vendeuse sur un autre. Quel que soit le mouvement du marché, l’un des deux comptes gagne. Le trader valide alors le compte gagnant et abandonne le perdant, dont il n’a perdu que les frais.
Du point de vue de la firm, ce n’est pas du trading mais l’exploitation d’une asymétrie : les pertes sont plafonnées au prix du challenge, les gains ne le sont pas. Toutes les firms le prohibent, y compris entre comptes ouverts chez des sociétés différentes — clause qu’elles ne peuvent pas vraiment faire respecter, mais qui leur suffit à annuler un payout si elles le détectent.
La détection
Les firms comparent les horodatages, les tailles de position et les instruments entre les comptes rattachés à une même identité ou à une même adresse IP. Elles échangent aussi parfois des informations entre elles.
Ce qui reste permis
La couverture d’une position par un instrument corrélé mais distinct — vendre un indice pour couvrir un panier d’actions, par exemple — relève d’une stratégie légitime et n’est généralement pas visée. La frontière tient à l’intention : neutraliser un risque, ou exploiter le mécanisme d’évaluation.
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Termes liés
- Breach Un breach est la violation d'une règle de risque entraînant la sanction du compte. Selon les firms et la règle concernée, il suspend la journée de trading, annule un payout, ou ferme définitivement le compte.
- Challenge Le challenge est l'évaluation payante que propose une prop firm. Le trader doit atteindre un objectif de profit sans franchir les limites de perte imposées, sur un compte simulé. Le valider donne accès à un compte financé.
- Copy trading Le copy trading consiste à répliquer les positions d'un autre compte. Les prop firms l'interdisent ou le restreignent presque systématiquement, y compris entre plusieurs comptes détenus par le même trader.
- Équité L'équité est la valeur d'un compte de trading positions ouvertes comprises, contrairement au solde qui ne compte que les opérations clôturées. La plupart des prop firms calculent leurs limites de risque sur l'équité.