Compte simulé : définition
Un compte simulé reproduit les conditions de marché sans que les ordres atteignent un marché réel. La majorité des comptes de prop firms, y compris après validation du challenge, fonctionnent sur ce modèle.
C’est le point le plus mal compris du modèle, et pourtant il est écrit dans les conditions générales de la quasi-totalité des firms.
Ce que cela signifie
Vos ordres sont exécutés contre un flux de prix fourni par la firm ou son partenaire technique, pas envoyés à une contrepartie de marché. Le résultat affiché est un calcul contractuel, pas le solde d’un compte de courtage à votre nom.
Ce fonctionnement n’est ni illégal, ni nécessairement dissimulé : il découle logiquement du modèle. Une société qui exposerait du capital réel sur chaque candidat en évaluation ferait faillite en quelques mois, compte tenu du taux d’échec.
Les conséquences pratiques
Trois points en découlent.
L’exécution dépend de choix internes. Le spread appliqué, la latence, le traitement des ordres pendant une annonce économique relèvent de la configuration de la firm, pas d’un carnet d’ordres public. Deux firms peuvent produire des résultats différents sur la même stratégie.
Les payouts sortent de la trésorerie de l’entreprise. Votre gain n’est pas prélevé sur une contrepartie de marché mais payé par la société sur ses fonds propres. La solidité financière de la firm devient donc un paramètre de votre risque.
Les règles peuvent évoluer, puisque rien ne les rattache à une infrastructure de marché externe.
Le passage au réel
Une partie des firms couvrent les positions de leurs traders les plus réguliers sur le marché réel, ce qui aligne leurs intérêts sur les vôtres : elles gagnent alors quand vous gagnez.
D’autres proposent explicitement un passage en compte réel après plusieurs cycles de paiement, souvent assorti d’un profit split plus élevé. Cette étape, quand elle existe, est un signal de qualité : elle indique que la firm accepte d’exposer du capital sur votre performance.
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Termes liés
- A-book / B-book Le A-book désigne le modèle où les positions des traders sont transmises au marché réel, le B-book celui où la société en est la contrepartie et conserve les pertes. La plupart des prop firms fonctionnent majoritairement en B-book.
- Compte financé Un compte financé est le compte de trading attribué par une prop firm après validation de l'évaluation. Le trader y opère selon des règles de risque maintenues, et perçoit une part des profits, sans jamais détenir le capital nominal.
- Prop firm Une prop firm est une société qui donne accès à un compte de trading financé après une évaluation payante. Le trader ne dépose aucun capital : il paie des frais d'évaluation, respecte des règles de risque, et conserve une part des profits générés.
- Slippage Le slippage est l'écart entre le prix demandé et le prix réellement obtenu à l'exécution. Sur un compte de prop firm, il dépend de l'infrastructure de la société et peut déclencher un dépassement de drawdown.