Prop firm : définition
Une prop firm est une société qui donne accès à un compte de trading financé après une évaluation payante. Le trader ne dépose aucun capital : il paie des frais d'évaluation, respecte des règles de risque, et conserve une part des profits générés.
Le terme abrège proprietary trading firm, mais recouvre aujourd’hui deux réalités très différentes.
Les sociétés de trading pour compte propre historiques opèrent sur les marchés avec leur propre bilan. Elles recrutent des traders salariés au terme d’un processus de sélection classique, ne facturent rien à leurs candidats, et fournissent une infrastructure institutionnelle.
Les prop firms retail en ligne, apparues dans la seconde moitié des années 2010, fonctionnent à l’inverse : la sélection ne passe pas par un entretien mais par une performance mesurée dans un environnement contraint, et cette mesure est payante. C’est ce modèle que désigne le mot dans la quasi-totalité des recherches actuelles.
Ce que vous achetez réellement
Un challenge n’est ni un investissement, ni un prêt, ni un dépôt. Aucun capital ne vous est transféré à aucun moment. Vous achetez un service en deux temps : une évaluation de votre trading sous contraintes, puis, si vous la validez, un contrat vous donnant droit à une fraction des profits calculés sur un compte fourni par la société.
Cette distinction a des conséquences concrètes. Vous ne possédez pas le compte et ne pouvez jamais en retirer le capital nominal, seulement les profits. Votre droit à être payé est une créance commerciale sur une entreprise : il vaut exactement ce que vaut la solidité de cette entreprise.
Le cadre réglementaire
La plupart de ces sociétés ne détiennent pas de fonds de clients au sens des marchés financiers et n’exécutent pas d’ordres pour compte de tiers sur un compte réel. Elles ne relèvent donc pas des agréments d’entreprise d’investissement, ni de la supervision de l’AMF en France.
Conséquence directe : en cas de litige, il n’existe ni médiateur sectoriel, ni garantie des dépôts, ni autorité de recours. C’est pourquoi l’ancienneté d’une firm et son historique de paiements vérifiable pèsent davantage, dans une décision d’achat, que le pourcentage de profit split affiché sur sa page d’accueil.
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Termes liés
- Challenge Le challenge est l'évaluation payante que propose une prop firm. Le trader doit atteindre un objectif de profit sans franchir les limites de perte imposées, sur un compte simulé. Le valider donne accès à un compte financé.
- Compte financé Un compte financé est le compte de trading attribué par une prop firm après validation de l'évaluation. Le trader y opère selon des règles de risque maintenues, et perçoit une part des profits, sans jamais détenir le capital nominal.
- Instant funding L'instant funding donne accès à un compte financé dès l'achat, sans phase d'évaluation. Le trader paie des frais plus élevés en contrepartie, et accepte généralement un drawdown plus serré ainsi qu'un profit split progressif.
- Profit split Le profit split est la part des gains reversée au trader sur un compte financé. Elle se situe généralement entre 80 et 90 %, et peut atteindre 100 % chez certaines firms via un plan de scaling ou une offre promotionnelle.