Hedging: definición
El hedging consiste en abrir simultáneamente dos posiciones opuestas sobre el mismo instrumento. Permitido en una misma cuenta por la mayoría de las prop firms, está en cambio casi siempre prohibido entre varias cuentas.
La regla tiene más matices que un simple sí o no, y ese matiz decide la validez de tus ganancias.
Hedging interno
Abrir una posición compradora y otra vendedora sobre el mismo instrumento, en la misma cuenta, está permitido por la mayoría de las firms. La exposición neta es nula, y el riesgo para la empresa también.
La utilidad real de la maniobra es discutible —dos posiciones opuestas cuestan dos spreads para un resultado neto congelado—, pero a veces sirve para neutralizar temporalmente una exposición sin cerrarla.
Hedging entre cuentas
Aquí es donde la prohibición se vuelve casi universal, y severa.
La técnica consiste en abrir la posición compradora en una cuenta y la vendedora en otra. Sea cual sea el movimiento del mercado, una de las dos cuentas gana. El trader supera entonces la evaluación con la cuenta ganadora y abandona la perdedora, de la que solo ha perdido la tarifa.
Desde el punto de vista de la firm, esto no es trading sino la explotación de una asimetría: las pérdidas están limitadas al precio del challenge, las ganancias no. Todas las firms lo prohíben, incluso entre cuentas abiertas en empresas distintas, una cláusula que no pueden hacer cumplir realmente, pero que les basta para anular un payout si lo detectan.
La detección
Las firms comparan las marcas de tiempo, los tamaños de posición y los instrumentos entre las cuentas vinculadas a una misma identidad o a una misma dirección IP. A veces también intercambian información entre ellas.
Lo que sigue estando permitido
Cubrir una posición con un instrumento correlacionado pero distinto —vender un índice para cubrir una cesta de acciones, por ejemplo— es una estrategia legítima y, por lo general, no está en el punto de mira. La frontera la marca la intención: neutralizar un riesgo o explotar el mecanismo de evaluación.
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Términos relacionados
- Breach Un breach es la violación de una regla de riesgo que conlleva una sanción sobre la cuenta. Según la firm y la regla afectada, suspende la jornada de trading, anula un payout o cierra definitivamente la cuenta.
- Challenge El challenge es la evaluación de pago que ofrece una prop firm. El trader debe alcanzar un objetivo de beneficio sin cruzar los límites de pérdida impuestos, en una cuenta simulada. Superarlo da acceso a una cuenta fondeada.
- Copy trading El copy trading consiste en replicar las posiciones de otra cuenta. Las prop firms lo prohíben o lo restringen casi sistemáticamente, incluso entre varias cuentas del mismo trader.
- Equity La equity es el valor de una cuenta de trading con las posiciones abiertas incluidas, a diferencia del saldo, que solo cuenta las operaciones cerradas. La mayoría de las prop firms calculan sus límites de riesgo sobre la equity.