Hedging: definizione
L'hedging consiste nell'aprire contemporaneamente due posizioni opposte sullo stesso strumento. Consentito all'interno dello stesso conto dalla maggior parte delle prop firm, è invece quasi sempre vietato tra più conti.
La regola è più sfumata di un semplice sì o no, e la sfumatura decide la validità dei tuoi guadagni.
Hedging interno
Aprire una posizione long e una posizione short sullo stesso strumento, sullo stesso conto, è consentito dalla maggior parte delle firm. L’esposizione netta è nulla, e così il rischio per la società.
L’utilità reale della manovra è discutibile (due posizioni opposte costano due spread per un risultato netto congelato), ma a volte serve a neutralizzare temporaneamente un’esposizione senza chiuderla.
Hedging tra conti
È qui che il divieto diventa quasi universale, e severo.
La tecnica consiste nell’aprire la posizione long su un conto e quella short su un altro. Qualunque sia il movimento del mercato, uno dei due conti guadagna. Il trader supera allora la valutazione con il conto vincente e abbandona quello perdente, di cui ha perso solo la fee.
Dal punto di vista della firm, non si tratta di trading ma dello sfruttamento di un’asimmetria: le perdite sono limitate al prezzo del challenge, i guadagni no. Tutte le firm lo proibiscono, anche tra conti aperti presso società diverse: una clausola che non possono davvero far rispettare, ma che basta loro per annullare un payout se lo rilevano.
Il rilevamento
Le firm confrontano marche temporali, dimensioni delle posizioni e strumenti tra i conti collegati a una stessa identità o a uno stesso indirizzo IP. A volte si scambiano anche informazioni tra loro.
Che cosa resta consentito
La copertura di una posizione con uno strumento correlato ma distinto (vendere un indice per coprire un paniere di azioni, per esempio) è una strategia legittima e in genere non viene presa di mira. Il confine sta nell’intenzione: neutralizzare un rischio, oppure sfruttare il meccanismo di valutazione.
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Termini correlati
- Breach Un breach è la violazione di una regola di rischio che comporta una sanzione sul conto. A seconda della firm e della regola interessata, sospende la giornata di trading, annulla un payout o chiude definitivamente il conto.
- Challenge Il challenge è la valutazione a pagamento proposta da una prop firm. Il trader deve raggiungere un obiettivo di profitto senza superare i limiti di perdita imposti, su un conto simulato. Superarlo dà accesso a un conto finanziato.
- Copy trading Il copy trading consiste nel replicare le posizioni di un altro conto. Le prop firm lo vietano o lo limitano quasi sistematicamente, anche tra più conti detenuti dallo stesso trader.
- Equity L'equity è il valore di un conto di trading comprese le posizioni aperte, a differenza del saldo che conta solo le operazioni chiuse. La maggior parte delle prop firm calcola i propri limiti di rischio sull'equity.