Équité : définition
L'équité est la valeur d'un compte de trading positions ouvertes comprises, contrairement au solde qui ne compte que les opérations clôturées. La plupart des prop firms calculent leurs limites de risque sur l'équité.
La distinction entre solde et équité paraît technique, mais elle décide de la survie d’un compte.
La différence
Le solde ne compte que les opérations clôturées. Il ne bouge pas tant qu’une position reste ouverte, quelle que soit son évolution.
L’équité ajoute au solde le résultat latent des positions en cours. Un compte de 100 000 $ de solde portant une position en perte latente de 3 000 $ affiche une équité de 97 000 $.
Pourquoi les firms l’utilisent
Mesurer le risque sur l’équité permet à la firm de réagir avant la clôture d’une position, donc avant que la perte ne soit définitive. C’est cohérent de son point de vue, mais cela signifie qu’une position temporairement en perte peut faire échouer un compte alors même qu’elle finirait gagnante.
C’est le mécanisme derrière la plupart des éliminations vécues comme injustes : le trader avait raison sur la direction, mais son compte a touché le plancher pendant le mouvement contraire.
Les conséquences pratiques
Trois adaptations en découlent. Le dimensionnement des positions doit intégrer l’excursion défavorable maximale attendue, pas seulement le stop-loss. Laisser plusieurs positions ouvertes simultanément cumule les pertes latentes sur une même limite. Et une position tenue pendant la nuit expose à un gap d’ouverture qui peut franchir le plancher avant tout arbitrage possible.
Quelques rares firms calculent leurs limites sur le solde seul. C’est un avantage substantiel, en particulier pour les approches de swing trading, et il mérite d’être cherché explicitement dans les conditions générales.
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Termes liés
- Breach Un breach est la violation d'une règle de risque entraînant la sanction du compte. Selon les firms et la règle concernée, il suspend la journée de trading, annule un payout, ou ferme définitivement le compte.
- Daily loss limit La daily loss limit est la perte maximale autorisée sur une seule journée de trading. Distincte du drawdown total, elle se réinitialise chaque jour et son dépassement entraîne selon les firms la suspension de la journée ou la clôture du compte.
- Drawdown Le drawdown est la perte maximale autorisée sur un compte de prop firm avant sa clôture. Il s'exprime en pourcentage ou en montant fixe, et se calcule selon trois modèles — statique, trailing de fin de journée ou trailing intraday — aux conséquences très différentes.
- Trailing drawdown Le trailing drawdown est une limite de perte qui suit les gains du compte vers le haut : chaque nouveau sommet relève le plancher sous lequel le compte ne doit pas descendre. Il existe en version fin de journée et en version intraday, nettement plus stricte.