Stop-out: Definition
Der Stop-out ist die automatische Schließung der Positionen durch die Plattform, sobald eine Verlustschwelle erreicht ist. Auf einem Prop-Firm-Konto fällt er in der Regel mit dem maximalen Drawdown zusammen und beendet das Konto.
Der Begriff stammt aus dem klassischen Brokerage, wo er die Zwangsliquidation eines Kontos mit unzureichender Margin bezeichnet. Bei Prop Firms ist seine Bedeutung radikaler.
Was passiert
Erreicht die Equity des Kontos die festgelegte Schwelle, schließt die Plattform automatisch alle offenen Positionen. Es gibt weder eine vorherige Warnung noch die Möglichkeit, Margin nachzuschießen: Das Konto gehört nicht Ihnen, und Sie können nichts darauf einzahlen.
In den meisten Fällen fällt dieser Stop-out mit dem maximalen Drawdown zusammen und führt daher zur endgültigen Schließung des Kontos.
Die Ausführung erfolgt nicht sofort
Das ist der Punkt, den Trader zu spät entdecken. Zwischen dem Durchbrechen der Schwelle und der tatsächlichen Schließung der Positionen vergeht eine Verzögerung – kurz, aber real. In einem schnellen Markt kann der Ausführungskurs deutlich unter dem Niveau der Schwelle liegen.
Die Folge ist kontraintuitiv: Der Endsaldo kann unter der theoretischen Untergrenze liegen. Das hat für Sie keine Auswirkungen, da Sie der Firm nie Geld schulden, erklärt aber, warum Trader einen Endverlust feststellen, der über dem angekündigten Limit liegt.
Das Einfrieren des Trailings als Schutz
Manche Firms frieren die Stop-out-Schwelle ein, sobald das Konto um einen Betrag in Höhe des Drawdowns über seinen Anfangssaldo gestiegen ist. Die Untergrenze stabilisiert sich dann auf dem Niveau der Starteinlage: Ab diesem Moment besteht das schlimmste Szenario darin, die Gewinne wieder abzugeben, nicht das Konto zu verlieren.
Das ist eine der traderfreundlichsten Klauseln der gesamten Branche. Sie ist nicht universell und verdient es, vor dem Kauf in den AGB gezielt gesucht zu werden.
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Verwandte Begriffe
- Drawdown Der Drawdown ist der maximal zulässige Verlust auf einem Prop-Firm-Konto, bevor es geschlossen wird. Er wird in Prozent oder als fester Betrag angegeben und nach drei Modellen berechnet – statisch, Trailing zum Tagesende oder Trailing intraday – mit sehr unterschiedlichen Folgen.
- Equity Die Equity ist der Wert eines Handelskontos einschließlich offener Positionen, im Gegensatz zum Saldo, der nur geschlossene Trades berücksichtigt. Die meisten Prop Firms berechnen ihre Risikogrenzen auf Basis der Equity.
- Breach (Regelverstoß) Ein Breach ist der Verstoß gegen eine Risikoregel, der eine Sanktion gegen das Konto nach sich zieht. Je nach Firm und betroffener Regel wird der Handelstag ausgesetzt, ein Payout storniert oder das Konto endgültig geschlossen.
- Tägliches Verlustlimit (Daily Loss Limit) Das tägliche Verlustlimit ist der maximal zulässige Verlust an einem einzigen Handelstag. Es ist vom Gesamt-Drawdown getrennt, wird täglich zurückgesetzt, und seine Überschreitung führt je nach Firm zur Sperre des Tages oder zur Schließung des Kontos.