Drawdown: Definition
Der Drawdown ist der maximal zulässige Verlust auf einem Prop-Firm-Konto, bevor es geschlossen wird. Er wird in Prozent oder als fester Betrag angegeben und nach drei Modellen berechnet – statisch, Trailing zum Tagesende oder Trailing intraday – mit sehr unterschiedlichen Folgen.
Diese Regel sortiert die meisten Kandidaten aus, weit vor dem Gewinnziel. Sie legt die Untergrenze fest, unter die Ihr Konto niemals fallen darf.
Die drei Modelle
Der statische Drawdown wird ein für alle Mal am Startsaldo gemessen. Bei einem Konto über 100.000 $ mit 10 % Drawdown liegt die Untergrenze bei 90.000 $ und verschiebt sich nie. Sie können auf 115.000 $ steigen und dann auf 91.000 $ fallen, ohne ausgeschieden zu sein. Es ist das am einfachsten zu verfolgende und für den Trader günstigste Modell.
Das Trailing zum Tagesende folgt Ihren Gewinnen nach oben, berücksichtigt aber nur den Schlusssaldo. Nach einem Tag, der bei 105.000 $ endet, steigt die Untergrenze auf 95.000 $. Ausschläge während der Session haben keine Wirkung, was Raum für die normalen Schwankungen einer gehaltenen Position lässt.
Das Trailing intraday folgt dem während der Session erreichten Höchststand, nicht realisierte Gewinne eingeschlossen. Wer ein paar Minuten lang 115.000 $ erreicht, ohne die Position zu schließen, hebt die Untergrenze endgültig auf 105.000 $ an. Eine Korrektur auf 104.000 $ beendet die Evaluation, obwohl das Konto noch 4.000 $ im Plus ist.
Saldo oder Equity
Zweiter entscheidender Parameter: Der Drawdown wird meist auf Basis der Equity berechnet, offene Positionen eingeschlossen. Eine Position mit Buchverlust zählt also bereits, auch wenn Sie nichts geschlossen haben. Einige Firms rechnen nur mit dem Saldo, was deutlich großzügiger ist.
Das Einfrieren des Trailings
Manche Firms frieren das Trailing ein, sobald das Konto um einen Betrag in Höhe des Drawdowns über den Anfangssaldo gestiegen ist: Die Untergrenze stabilisiert sich dann und folgt nicht mehr. Diese traderfreundliche Klausel sollten Sie in den AGB gezielt suchen – sie ist nicht universell.
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Verwandte Begriffe
- Equity Die Equity ist der Wert eines Handelskontos einschließlich offener Positionen, im Gegensatz zum Saldo, der nur geschlossene Trades berücksichtigt. Die meisten Prop Firms berechnen ihre Risikogrenzen auf Basis der Equity.
- Breach (Regelverstoß) Ein Breach ist der Verstoß gegen eine Risikoregel, der eine Sanktion gegen das Konto nach sich zieht. Je nach Firm und betroffener Regel wird der Handelstag ausgesetzt, ein Payout storniert oder das Konto endgültig geschlossen.
- Statischer Drawdown Der statische Drawdown ist eine Verlustgrenze, die ein einziges Mal auf Basis des Startsaldos des Kontos berechnet wird und sich nie verschiebt. Anders als der Trailing Drawdown folgt er den Gewinnen nicht nach oben.
- Tägliches Verlustlimit (Daily Loss Limit) Das tägliche Verlustlimit ist der maximal zulässige Verlust an einem einzigen Handelstag. Es ist vom Gesamt-Drawdown getrennt, wird täglich zurückgesetzt, und seine Überschreitung führt je nach Firm zur Sperre des Tages oder zur Schließung des Kontos.
- Trailing Drawdown Der Trailing Drawdown ist eine Verlustgrenze, die den Gewinnen des Kontos nach oben folgt: Jedes neue Hoch hebt die Untergrenze an, unter die das Konto nicht fallen darf. Es gibt ihn in einer Variante zum Tagesende und in einer deutlich strengeren Intraday-Variante.