Évaluation : définition
L'évaluation est la phase durant laquelle un trader démontre sa capacité à atteindre un objectif de profit en respectant des limites de risque. Elle précède l'accès au compte financé et se déroule sur un compte simulé.
Le mot est souvent employé comme synonyme de challenge. La nuance utile est que l’évaluation désigne la phase, quand le challenge désigne le produit acheté.
Les formats
L’évaluation en une phase demande d’atteindre un objectif unique, généralement 6 à 10 %. C’est le format dominant sur les futures et de plus en plus répandu sur le forex.
L’évaluation en deux phases ajoute une seconde étape à objectif réduit, souvent la moitié du premier. C’est le modèle historique du secteur, censé vérifier que la performance n’était pas fortuite.
L’évaluation en trois phases fractionne davantage, avec des objectifs faibles par palier. Le parcours est plus long mais chaque étape est plus accessible.
L’instant funding supprime l’évaluation, contre des frais plus élevés et un cadre de risque plus serré.
Ce qui distingue vraiment les formats
Ce n’est pas le nombre de phases, mais le rapport entre l’objectif cumulé et le drawdown autorisé.
Un parcours en trois phases demandant 3 % par palier avec 5 % de drawdown est plus difficile qu’un parcours en une phase demandant 10 % avec 12 % de drawdown, malgré les apparences : dans le premier cas, la marge d’erreur est plus étroite à chaque étape.
Rapportez toujours l’objectif au drawdown. C’est ce ratio qui mesure la difficulté, jamais le nombre d’étapes.
Le taux de réussite
Peu de firms le publient, et celles qui le font annoncent des chiffres compris entre 5 et 40 % selon les formats et les segments.
Ce taux est la donnée qui devrait fonder votre budget : si deux tiers des candidats échouent au moins une fois, le coût réel de votre parcours est le prix d’entrée multiplié par deux ou trois, pas le prix affiché.
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Termes liés
- Challenge Le challenge est l'évaluation payante que propose une prop firm. Le trader doit atteindre un objectif de profit sans franchir les limites de perte imposées, sur un compte simulé. Le valider donne accès à un compte financé.
- Compte financé Un compte financé est le compte de trading attribué par une prop firm après validation de l'évaluation. Le trader y opère selon des règles de risque maintenues, et perçoit une part des profits, sans jamais détenir le capital nominal.
- Drawdown Le drawdown est la perte maximale autorisée sur un compte de prop firm avant sa clôture. Il s'exprime en pourcentage ou en montant fixe, et se calcule selon trois modèles — statique, trailing de fin de journée ou trailing intraday — aux conséquences très différentes.
- Jours de trading minimum Le nombre minimum de jours de trading impose de tracer un nombre défini de séances actives avant de valider une phase. Généralement de 1 à 5 jours, il écarte les validations obtenues sur une position unique.
- Profit target Le profit target est le gain qu'un trader doit réaliser pour valider une phase d'évaluation. Il s'exprime en pourcentage du capital nominal, généralement entre 6 et 10 % en première phase, et se réduit souvent de moitié en seconde phase.