Overnightpositie: definitie
Een overnightpositie wordt aangehouden na het sluiten van de sessie. De meeste forex-firms staan ze toe, maar in het futuressegment, waar intraday trading de norm is, zijn ze vaak verboden.
De regel scheidt de twee grote marktsegmenten duidelijk van elkaar.
Forex tegenover futures
Op forex is een positie na de sluiting aanhouden de norm. De markt draait onafgebroken van zondagavond tot vrijdagavond, en het begrip dagelijkse sluiting is grotendeels een conventie.
Op futures is het verbod gangbaar. Veel firms eisen dat alle posities vóór een vast tijdstip worden gesloten, vaak 17.00 uur New Yorkse tijd. De reden is tweeledig: de margevereisten voor overnight op termijncontracten zijn hoger, en het risico op een gap bij de heropening is reëel.
De kosten van aanhouden
Op instrumenten met hefboom brengt een positie die na de sluiting wordt aangehouden financieringskosten mee — de swap. Die is positief of negatief afhankelijk van de richting van de positie en het renteverschil, en loopt elke nacht op.
Op een positie die weken wordt aangehouden, kunnen die kosten een aanzienlijk deel van het verwachte resultaat uitmaken. Ga na of de firm swaps toepast, en tegen welk tarief: sommige schaffen ze af op hun zogenoemde ‘swing’-accounts, andere rekenen ze aan tegen het tarief van hun partnerbroker.
Het gaprisico
Dit is het punt dat er voor een prop-firm-account werkelijk toe doet. Een openingsgap kan je drawdown-ondergrens doorbreken zonder dat er tussen de twee prijzen een order kan worden uitgevoerd.
Een stop-loss beschermt daar niet tegen: hij wordt een marktorder die tegen de eerste beschikbare prijs wordt uitgevoerd, soms ver daaronder. Op een persoonlijk account is dat een zwaarder verlies dan voorzien. Op een prop-firm-account waarvan de marge tot op de cent is berekend, is het de definitieve sluiting.
Het antwoord is de positiegrootte: een positie die een nacht wordt aangehouden, moet zo zijn gedimensioneerd dat ze een ongunstige gap overleeft, niet alleen een doorlopende beweging.
Bijgewerkt op
Verwante termen
- Equity Equity is de waarde van een handelsaccount inclusief open posities, in tegenstelling tot het saldo, dat alleen gesloten trades meetelt. De meeste prop firms berekenen hun risicolimieten op de equity.
- Swing trading Swing trading bestaat uit het aanhouden van posities gedurende meerdere dagen of weken. Op een prop-firm-account veronderstelt het dat overnight- en weekendposities zijn toegestaan, en het gaat slecht samen met een intraday trailing drawdown.
- Trailing drawdown De trailing drawdown is een verlieslimiet die de winsten van het account naar boven volgt: elke nieuwe top trekt de ondergrens op waaronder het account niet mag zakken. Hij bestaat in een end-of-day-versie en in een duidelijk strengere intraday-versie.
- Weekend holding Weekend holding betekent een positie openhouden tijdens de wekelijkse sluiting van de markten. De meeste forex-firms staan het toe, maar op futures is het heel vaak verboden.