Posizione overnight: definizione
Una posizione overnight viene mantenuta oltre la chiusura della sessione. Consentita dalla maggior parte delle firm forex, è spesso vietata sul segmento futures, dove il trading intraday è la norma.
La regola separa nettamente i due grandi segmenti del mercato.
Forex contro futures
Sul forex, mantenere una posizione oltre la chiusura è la norma. Il mercato funziona senza interruzioni dalla domenica sera al venerdì sera, e il concetto di chiusura giornaliera è in gran parte convenzionale.
Sui futures, il divieto è frequente. Molte firm esigono la chiusura di tutte le posizioni prima di un orario preciso, spesso le 17:00 ora di New York. La ragione è duplice: i requisiti di margine overnight sui contratti futures sono più elevati, e il rischio di gap alla riapertura è reale.
Il costo di mantenimento
Sugli strumenti a leva, mantenere una posizione oltre la chiusura genera costi di finanziamento: lo swap. Positivo o negativo a seconda della direzione della posizione e del differenziale dei tassi, si accumula ogni notte.
Su una posizione mantenuta per diverse settimane, questo costo può rappresentare una quota significativa del risultato atteso. Verifica se la firm applica gli swap, e a quale tasso: alcune li eliminano sui loro conti cosiddetti «swing», altre li addebitano alla tariffa del loro broker partner.
Il rischio di gap
È il punto che conta davvero per un conto di prop firm. Un gap di apertura può superare la tua soglia di drawdown senza che alcun ordine possa essere eseguito tra i due prezzi.
Uno stop-loss non protegge da questo: diventa un ordine a mercato eseguito al primo prezzo disponibile, a volte molto più in basso. Su un conto personale, è una perdita più pesante del previsto. Su un conto di prop firm il cui margine è calcolato al centesimo, è la chiusura definitiva.
La contromisura è il dimensionamento: una posizione tenuta per una notte deve essere calibrata per sopravvivere a un gap sfavorevole, non solo a un movimento continuo.
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Termini correlati
- Equity L'equity è il valore di un conto di trading comprese le posizioni aperte, a differenza del saldo che conta solo le operazioni chiuse. La maggior parte delle prop firm calcola i propri limiti di rischio sull'equity.
- Posizioni nel weekend Mantenere posizioni nel weekend significa conservare una posizione aperta durante la chiusura settimanale dei mercati. Consentito dalla maggior parte delle firm forex, è molto spesso vietato sui futures.
- Swing trading Lo swing trading consiste nel mantenere posizioni per diversi giorni o settimane. Su un conto di prop firm presuppone che le posizioni overnight e nel weekend siano consentite, e si combina male con un trailing drawdown intraday.
- Trailing drawdown Il trailing drawdown è un limite di perdita che segue i guadagni del conto verso l'alto: ogni nuovo massimo alza la soglia sotto la quale il conto non deve scendere. Esiste in versione di fine giornata e in versione intraday, nettamente più severa.