Posição overnight: definição
Uma posição overnight é mantida além do fechamento do pregão. Permitida pela maioria das firms de forex, ela é frequentemente proibida no segmento de futuros, em que o trading intraday é a norma.
A regra separa claramente os dois grandes segmentos do mercado.
Forex versus futuros
No forex, manter uma posição além do fechamento é a norma. O mercado funciona de forma contínua do domingo à noite à sexta-feira à noite, e a noção de fechamento diário é em grande parte convencional.
Nos futuros, a proibição é frequente. Muitas firms exigem o fechamento de todas as posições antes de um horário preciso, muitas vezes 17h no horário de Nova York. A razão é dupla: as exigências de margem overnight nos contratos futuros são mais altas, e o risco de gap na reabertura é real.
O custo de carregar a posição
Nos instrumentos alavancados, manter uma posição além do fechamento gera custos de financiamento — o swap. Positivo ou negativo conforme o sentido da posição e o diferencial de juros, ele se acumula a cada noite.
Em uma posição mantida por várias semanas, esse custo pode representar uma parte significativa do resultado esperado. Verifique se a firm aplica swaps, e a que taxa: algumas os eliminam em suas contas ditas “swing”, outras os cobram pela tarifa da corretora parceira.
O risco de gap
É o ponto que realmente importa para uma conta de prop firm. Um gap de abertura pode romper o seu piso de drawdown sem que nenhuma ordem possa ser executada entre os dois preços.
Um stop-loss não protege contra isso: ele se torna uma ordem a mercado executada ao primeiro preço disponível, às vezes muito abaixo. Em uma conta pessoal, é uma perda maior do que o previsto. Em uma conta de prop firm cuja margem é calculada ao centavo, é o encerramento definitivo.
A defesa é o dimensionamento: uma posição mantida de um dia para o outro deve ser calibrada para sobreviver a um gap desfavorável, e não apenas a um movimento contínuo.
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Termos relacionados
- Equity O equity (patrimônio líquido) é o valor de uma conta de trading incluindo as posições abertas, ao contrário do saldo, que só considera as operações fechadas. A maioria das prop firms calcula seus limites de risco sobre o equity.
- Posição no fim de semana Manter posição no fim de semana (weekend holding) consiste em deixar uma posição aberta durante o fechamento semanal dos mercados. Permitido pela maioria das firms de forex, é muito frequentemente proibido nos futuros.
- Swing trading O swing trading consiste em manter posições por vários dias ou semanas. Em uma conta de prop firm, ele pressupõe a autorização de posições overnight e no fim de semana, e combina mal com um trailing drawdown intraday.
- Trailing drawdown O trailing drawdown é um limite de perda que acompanha os ganhos da conta para cima: cada nova máxima eleva o piso abaixo do qual a conta não pode cair. Ele existe em versão de fim de dia e em versão intraday, bem mais rígida.