פוזיציית overnight: הגדרה

הכלל מפריד בבירור בין שני התחומים הגדולים של השוק.

פורקס מול futures

בפורקס, החזקת פוזיציה מעבר לסגירה היא הנורמה. השוק פועל ברציפות מיום ראשון בערב עד יום שישי בערב, ומושג הסגירה היומית הוא במידה רבה מוסכמה.

ב-futures, האיסור נפוץ. Firms רבות דורשות לסגור את כל הפוזיציות לפני שעה מסוימת, לעתים קרובות 17:00 שעון ניו יורק. הסיבה כפולה: דרישות המרג’ין ל-overnight בחוזים עתידיים גבוהות יותר, וסיכון ה-gap בפתיחה מחדש הוא ממשי.

עלות ההחזקה

במכשירים ממונפים, החזקת פוזיציה מעבר לסגירה יוצרת עלויות מימון — ה-swap. הוא חיובי או שלילי בהתאם לכיוון הפוזיציה ולפער הריביות, ומצטבר בכל לילה.

בפוזיציה שמוחזקת כמה שבועות, העלות הזו יכולה להוות חלק משמעותי מהתוצאה הצפויה. בדקו אם ה-firm מחילה swaps, ובאיזה שיעור: חלקן מבטלות אותם בחשבונות שנקראים “swing”, ואחרות גובות אותם לפי התעריף של הברוקר השותף שלהן.

סיכון ה-gap

זו הנקודה שבאמת חשובה לחשבון של prop firm. פער בפתיחה יכול לחצות את רצפת ה-drawdown שלכם בלי ששום פקודה תוכל להתבצע בין שני המחירים.

Stop-loss אינו מגן מפני זה: הוא הופך לפקודת שוק שמתבצעת במחיר הזמין הראשון, לעתים נמוך בהרבה. בחשבון אישי, זה הפסד כבד מהצפוי. בחשבון של prop firm שהמרווח שלו מחושב עד הסנט, זו סגירה סופית.

הפתרון הוא קביעת הגודל: פוזיציה שמוחזקת לילה אחד צריכה להיות מכוילת כך שתשרוד gap שלילי, ולא רק תנועה רציפה.