Valvooko AMF prop firmejä?

Ei, Autorité des marchés financiers ei sääntele prop firmejä – eikä kyse ole täytettävästä lainsäädännön aukosta, vaan siitä, ettei niiden toiminta vastaa mitään toimiluvanvaraista palvelua. Prop firm ei säilytä varoja asiakkaiden puolesta, ei toteuta toimeksiantoja kolmansien lukuun oikealla tilillä eikä anna sijoitusneuvontaa. Se myy arviointipalvelun ja sen jälkeen voitonjakosopimuksen. Kumpikaan näistä ei kuulu AMF:n toimivaltaan.

Käytännön seuraus on helppo sanoa ja raskas kantaa: riitatilanteessa sinulla ei ole sovittelijaa, talletussuojaa eikä viranomaista, jonka puoleen kääntyä.

Mitä AMF todella valvoo

Viranomainen myöntää toimiluvat sijoituspalveluyrityksille ja valvoo niitä: niitä, jotka vastaanottavat ja välittävät toimeksiantoja, toteuttavat toimeksiantoja kolmansien lukuun, hoitavat salkkuja tai säilyttävät rahoitusvälineitä.

Säännelty välittäjä, jolle avaat tilin, kuuluu tähän kehykseen. Sen on pidettävä asiakkaiden varat erillään omista kassavaroistaan, kuuluttava korvausjärjestelmään, noudatettava toimintatapasääntöjä ja tehtävä tiliä toiminnastaan.

Mikään tästä ei koske prop firmiä, koska mitään näistä tilanteista ei synny. Tiliä, jolla käyt kauppaa, ei ole avattu nimiisi, pääoma ei ole sinun, ja lähes kaikissa tapauksissa positiot eivät koskaan päädy oikeille markkinoille.

Mitä menetät käytännössä

Kolme suojaa katoaa, ja ne kannattaa nimetä tarkasti.

Varojen erillään pito. Säännellyllä välittäjällä rahasi ovat juridisesti erillään yrityksen rahoista. Konkurssi ei vie niitä mukanaan. Prop firmillä maksamasi maksut menevät suoraan yhtiön kassaan, ja maksua odottavat voittosi ovat tavallinen saatava yhtiöltä. Jos yhtiö katoaa, olet etuoikeutettujen velkojien jälkeen jonossa.

Korvausjärjestelmä. Prop firmien tradereille ei ole minkäänlaista korvausrahastoa. Mikään ei hoida talletussuojarahaston roolia.

Muutoksenhakureitti. Riidan säännellyn välittäjän kanssa voi viedä maksutta AMF:n sovittelijalle. Riita prop firmin kanssa kuuluu yleisen sopimusoikeuden piiriin, usein ulkomaiseen tuomioistuimeen, siihen liittyvine kuluineen ja viiveineen.

Mitä firma voi tehdä, vaikka et odota sitä

Valvotun kehyksen puuttuminen antaa yhtiölle liikkumavaraa, jota traderit aliarvioivat järjestelmällisesti.

Se laatii riskisäännöt yksin ja pidättää yleensä oikeuden muuttaa niitä. Se mittaa suorituksesi yksin, koska laskennan perustana oleva hintasyöte on sen oma. Se päättää yksin, onko sääntörikkomus tapahtunut, ilman kontradiktorista menettelyä. Ja se arvioi yksin, milloin mitatusta tuloksesta tulee pankkisiirto.

Tämä ei ole syytös alaa kohtaan: useimmat vakiintuneet firmat täyttävät sitoumuksensa. Se on kuvaus voimasuhteista, ja on hyödyllistä tietää, kumpaan suuntaan ne kallistuvat, ennen kuin maksaa.

Firman arviointi ilman toimilupaa

Koska yksikään sääntelijä ei tee sitä puolestasi, tarkistus perustuu toisiaan täydentäviin merkkeihin.

Toimintahistorian pituus on luotettavin. Yhtiö, joka on maksanut tradereilleen kuuden vuoden ajan, on osoittanut jotain, mitä mikään markkinointilupaus ei korvaa. Kahdeksan kuukautta sitten perustettu firma ei ole osoittanut mitään, olivatpa sen ilmoitetut ehdot mitä tahansa.

Oikeushenkilön tunnistettavuus tulee seuraavaksi. Toiminimi, rekisterinumero, lainkäyttöalue, nimetyt johtajat: näiden tietojen on löydyttävä oikeudellisista tiedoista ja oltava tarkistettavissa julkisesta rekisteristä. Niiden puuttuminen on jo itsessään vastaus.

Maksuhistoria painaa enemmän kuin sen ilmoitettu volyymi. Etusivulla näytettyä payoutien kokonaissummaa ei voi kukaan tarkistaa. Säännölliset, ajallisesti hajautuneet maksutodisteet tunnistettavilta tradereilta ovat arvokkaampia.

Sääntöjen pysyvyys viimeisenä. Firma, joka muuttaa kotiutusehtojaan ja soveltaa niitä jo avattuihin tileihin, kertoo, miten se kohtelee sinun tapaustasi sinä päivänä, kun payoutisi alkaa häiritä sitä.

Oikea ajattelutapa

Älä yritä selvittää, onko prop firm ”luvallinen” – kysymykseen ei ole hyödyllistä vastausta. Kysy mieluummin tämä: jos yhtiö päättää huomenna olla maksamatta minulle, mikä sen estää?

Mahdollisia vastauksia on vähän: sen maine, sen liiketoimintamalli, jos se todella perustuu tradereiden tuloksiin, ja oikeusriidan uhka, jota se haluaisi välttää. Se on vähän, mutta se on mitattavissa – ja juuri sitä punnitsee luottamuspilarimme, pisteytyksemme painavimmin painotettu osa.