Scalping, swing o algo: qué reglas de prop firm importan de verdad

El estilo de trading determina qué reglas son bloqueantes y, por tanto, qué criterio de selección va primero. Un scalper mira primero el spread, la comisión, la calidad de ejecución y las cláusulas dirigidas a la alta frecuencia o a la duración mínima de mantenimiento. Un swing trader mira el mantenimiento overnight y de fin de semana, los swaps y el método de cálculo del drawdown diario: equity o balance. Un trader algorítmico mira la autorización de los robots, la prohibición de martingalas y grids, y las reglas de copia entre cuentas. El precio del challenge y el profit split llegan después: una firm barata cuyo reglamento prohíbe tu enfoque te cuesta el 100 % de lo invertido.

Una jerarquía de criterios, no una lista

Los comparadores suelen clasificar las firms por precio, objetivo y profit split. Estos tres criterios son comparables entre todos los actores, lo que los hace cómodos, pero no deciden nada mientras no se haya establecido la compatibilidad con el estilo. Una regla incompatible produce o bien una eliminación, o bien una estrategia desvirtuada para encajar en el marco, y las dos llevan al mismo sitio.

La secuencia correcta: compatibilidad con el estilo, método de cálculo del drawdown, condiciones de retiro y, solo después, precio y profit split.

Scalping e intradía rápido

El coste de transacción se convierte en la variable dominante

Un scalper que busca unos pocos puntos por trade ve cómo el spread y la comisión recortan directamente su esperanza. Dos firms que anuncian el mismo objetivo de beneficio no exigen el mismo esfuerzo si una cobra el doble en costes por lote. A lo largo de varios cientos de idas y vueltas durante un challenge, la diferencia supera con creces las diferencias en el precio de inscripción.

Qué comprobar antes de comprar: la comisión por lote de ida y vuelta, el spread medio observado en las horas en que operas y no el spread mínimo anunciado, la existencia de cuentas raw frente a cuentas con spread integrado, y el broker o la tecnología que se utiliza por detrás.

Las cláusulas que apuntan al scalping sin nombrarlo

Varias restricciones afectan al trading rápido de forma indirecta: duración mínima de mantenimiento de una posición, prohibición del arbitraje de latencia, tope de trades por minuto, prohibición de aprovechar un desfase de cotización, recalificación como alta frecuencia por encima de cierto ritmo. Algunas firms precisan un umbral numérico; otras se limitan a una formulación abierta, lo que deja un margen de interpretación en el momento del retiro, que es cuando aparece el problema, rara vez antes.

El scalping de noticias merece una atención especial: a menudo es la intersección exacta de dos prohibiciones, la ventana macro y la velocidad de ejecución.

Qué comprobar

Comisión por lote, spread en las horas operadas, duración mínima de mantenimiento, posible tope de frecuencia, política explícita sobre el scalping y sobre la ejecución durante los anuncios.

Swing trading y posiciones de varios días

Overnight y fin de semana

La primera pregunta es binaria: ¿permite la cuenta mantener posiciones durante la noche y el fin de semana? Algunos productos, en particular las cuentas construidas en torno a los índices o los modelos inspirados en los futuros, cierran todo antes del cierre semanal. Una estrategia que mantiene posiciones cinco días simplemente no es ejecutable en ellos.

A esto se suman los swaps, a menudo descuidados en el cálculo de rentabilidad. Una posición mantenida varias semanas en un par con un diferencial de tipos desfavorable puede ver su ganancia recortada de forma significativa, y el coste se imputa al drawdown como cualquier otra pérdida.

El drawdown diario calculado sobre el equity

Es el punto que elimina a más swing traders. Cuando el límite diario se aplica al equity, una posición abierta que respira en tu contra consume el límite en tiempo real, aunque tu stop esté mucho más lejos y tu tesis siga siendo válida. Una posición swing normal atraviesa mecánicamente fases de pérdida latente que el marco intradía no tolera.

Hay dos respuestas posibles: buscar una firm cuyo límite diario se aplique al balance de cierre, o dimensionar la posición para que el peor movimiento adverso previsible se mantenga por debajo del límite, lo que supone tamaños muy reducidos y un stop amplio.

Qué comprobar

Autorización overnight y de fin de semana, aplicación de los swaps, base de cálculo del drawdown diario, existencia de un plazo máximo de mantenimiento, comportamiento de la cuenta ante los gaps del domingo por la noche.

Trading algorítmico

Lo que está prohibido casi en todas partes

Hay una familia de prácticas que rechaza la práctica totalidad de los actores: arbitraje de latencia, explotación de un flujo de precios retrasado, martingala y grids sin stop, copia de trades entre cuentas o desde un proveedor de señales, robots compartidos entre varios traders de la misma firm y cualquier técnica que busque explotar un fallo de cotización en lugar de un movimiento de mercado. Estas prohibiciones figuran en las condiciones generales y se verifican en el momento del retiro, cuando se examina el historial completo.

Lo que depende de la firm

El resto varía mucho. El uso de un expert advisor es a veces libre, a veces está sujeto a declaración previa y a veces se limita a estrategias que no son de alta frecuencia. Algunas firms exigen que el código sea personal y no comercializado. Otras imponen una parte de intervención manual. La disponibilidad de un VPS, el acceso a una API, la plataforma compatible y la estabilidad de la conexión también pesan: un algoritmo suspendido por una desconexión del servidor puede dejar posiciones abiertas sin protección.

En los actores de CFD más consolidados, como FTMO, FundingPips o E8 Markets, estas políticas están documentadas en una página específica. Una firm que no dice nada sobre la automatización no la autoriza implícitamente: se reserva la posibilidad de invalidarla más adelante.

Qué comprobar

Autorización explícita de los EA, obligación de declaración, prohibición de las estrategias compartidas, plataforma y latencia, política en caso de desconexión y tratamiento de las series de trades muy seguidos generados por el código.

El trading de noticias, un caso transversal

Las restricciones en torno a los anuncios macro afectan a todos los estilos, pero no se leen de la misma manera. Algunas prohíben abrir una posición en una ventana en torno al anuncio. Otras prohíben también mantener una posición ya abierta, lo que obliga a cerrar antes. Otras no restringen nada, pero excluyen del cálculo las ganancias obtenidas durante esas ventanas. Para un swing trader, la prohibición de mantener es mucho más restrictiva que la prohibición de abrir, ya que obliga a salir de una posición en curso por motivos puramente reglamentarios.

Dos familias de reglas según el producto

Las firms construidas en torno a los CFD y las construidas en torno a los futuros no aplican las mismas mecánicas. En el lado de los CFD dominan los objetivos en porcentaje, los límites diarios y las ventanas de noticias. En el lado de los futuros se encuentra con más frecuencia un drawdown expresado en importe que sigue los máximos, reglas de cierre antes del cierre diario y una tarificación por suscripción mensual en lugar de un pago único. El estilo encaja de forma distinta en estos dos universos: el scalping intradía en productos muy líquidos se adapta bien; el swing de varios días, mucho menos.

La lista de preguntas antes de pagar

• ¿Es compatible mi duración media de mantenimiento con las reglas de mantenimiento mínimo y máximo?
• ¿El drawdown diario se aplica al equity o al balance de cierre?
• ¿Pueden quedar abiertas las posiciones durante la noche y el fin de semana?
• ¿Cuál es el coste por lote de ida y vuelta, y en qué nivel se sitúa el spread durante mis horas de trading?
• ¿La automatización está autorizada, declarada o tolerada sin nada por escrito?
• ¿La política de noticias prohíbe abrir, mantener o solo contabilizar las ganancias?
• ¿Están estas reglas escritas en un documento público y fechado, o dispersas en unas FAQ?

La última pregunta es la más discriminante. Una firm cuyas reglas son precisas y versionadas te permite comprobarlas antes de pagar. Una firm cuyas reglas son vagas se reserva el derecho de decidir en el momento en que tu dinero está en juego.