プロップファームのチャレンジには実際いくらかかるのか？

購入ページに表示された価格が対象とするのは、1つの口座サイズで、決められたルールのもとでの1回の挑戦です。資金提供口座の実際のコストには、それ以外のものが加わります。合格までに必要なリセット、合格後に請求されることがあるアクティベーション費用、先物モデルでの月額料金とマーケットデータ、評価中に負担する手数料とスプレッド、そしてペイアウト時の出金手数料と為替コストです。合格までに2回不合格になったトレーダーは、3回分のチケットに付随費用を加えて支払うことになります。したがって正しい考え方は、チャレンジ1回ではなく、挑戦の回数に対して予算を組むことです。

入口のチケットで実際に買っているもの

チャレンジの費用は、特定の形式、つまり1フェーズ、2フェーズ、またはインスタント口座で、シミュレーション口座の1つのサイズに対する1回の挑戦をまかなうものです。価格はルールの難しさではなく、割り当てられる資本の大きさに応じて変わります。日次ドローダウンの厳しい2フェーズの評価が、より寛容な1フェーズの評価より安いこともありますが、統計的には前者のほうが合格は難しいのです。

この業界では割引がほぼ常時行われています。定価で払うのは、ほとんどの場合タイミングを誤っただけです。その裏返しとして、取り消し線の入った価格が実際に適用されたことは一度もない、ということもよくあります。割引を節約とは考えず、支払った価格を実際の価格と考えてください。

表示価格に上乗せされる項目

リセット

リセットを使えば、不合格の後に同じ口座でゼロからやり直せます。一般に新しいチャレンジより安く設定されていますが、その差は大きく異なり、価格のごく一部のこともあれば、ほぼ定価のこともあります。確認すべき点が2つあります。不合格後のリセットは常に提供されているとは限らないこと（改めて全額での購入を求めるファームもあります）、そして任意のリセット、つまり悪い連敗を消すために評価の途中で行うリセットには、別の条件が適用されることが多いことです。

アクティベーション費用

最も見落とされがちな項目です。資金提供口座に移行する時点で、セットアップ費用やコンプライアンス費用として一回限りの費用を請求するファームがあります。初回ペイアウトで払い戻されることもあれば、まったく払い戻されないこともあります。安く表示されたチャレンジが、もはや選択の余地がほとんどないまさにその時点で、この項目によって全額を取り戻すこともありえます。

先物モデルの月額料金

先物では課金の考え方がまったく異なります。評価は合格するまで月単位で支払います。評価に3か月かかることは決して異常ではありませんが、それだけでコストは自動的に3倍になります。事業者によっては、さらに資金提供口座の一回限りのアクティベーション費用や、口座が開いている間ずっと続く月額料金が加わることもあります。月額料金とFXの一回限りの費用を入口の価格で比べることに意味はありません。6か月間のコストで考える必要があります。

マーケットデータ

同じく先物では、取引所のデータ料金が別途請求され、プラットフォームごとに毎月更新されることがよくあります。非プロとプロの区分には注意が必要です。プロ向けの料金は桁違いであり、誤った申告をすると遡って精算を求められることがあります。FXとCFDでは、データは一般に料金に含まれています。

評価中の取引コスト

スプレッド、手数料、資金調達コストはシミュレーション口座にも適用され、パフォーマンスから差し引かれます。そのため、利益目標までに走らなければならない距離が伸びます。手数料の高いモデルはスキャルパーには大きな不利になりますが、スイングトレーダーにはほとんど影響しません。同じルールの同じチャレンジでも、スタイルによって実質的なコストは異なるのです。ポジションを持ち越す人には、オーバーナイトと週末の費用も加わります。

出口の費用

最後に来るのが、送金の固定手数料、ファームまたは決済プラットフォームが適用するUSD/EURの為替スプレッド、暗号資産の出金手数料とその後の取引所での換金手数料です。一つひとつは取るに足りないように見えます。しかし定期的なペイアウトの1年分を合計すると、チャレンジそのもののコストを上回ることもよくあります。

税金の引当て

最後の、そして最も見込みの甘い項目です。受け取った金額は申告すべき所得です。最初の送金の後でこの問題に取り組むと、自分のものではないお金を使ってしまうことになります。どの制度で課税されるのかを正確に知る前であっても、初回ペイアウトの時点から取り分けておいてください。

獲得した資金提供口座1つあたりのコストで考える

正しい物差しはチャレンジ1回の価格ではなく、獲得した資金提供口座1つあたりの平均コストです。計算式は1行で済みます。チャレンジの価格×平均挑戦回数に、アクティベーション費用と、該当する場合は毎月の付随費用を加えたものです。

評価に3回に1回合格すると見積もるなら、実際の入口のチケットは3倍です。この比率を代わりに教えてくれる人はいません。公表されている合格率はファーム自身が出したもので、監査できないからです。唯一の真剣な根拠は自分自身の実績です。過去12か月の取引を振り返り、フェーズ1で求められる利益を、許容される最大損失に一度も触れずに達成できたことが何回あるかを確かめてください。答えが「一度もない」なら、問題は予算ではなく、時期です。

付随して問うべき疑問があります。中規模の口座を2つにするか、大きな口座を1つにするかです。資本単位あたりの価格は比例しておらず、一度のミスですべてを失うリスクも同じではありません。別々の2口座は合計では高くつきますが、失敗した1日の影響を和らげてくれます。ただし、両口座で同じ取引をしないことが条件で、これはほとんどの規約が明確に禁じています。

費用の払い戻しは一言一句まで読む

初回ペイアウト時のチャレンジ価格の払い戻しは、標準的な営業上の売り文句です。一方、その条件は大きく異なります。払い戻しは初回ペイアウトのみ、最低取引日数を満たした後のみ、口座がまだ有効な場合のみ、そして現金ではなくそのファームで使えるクレジットとして支給されることもあります。

ルールは単純です。条件付きの払い戻しを当初の予算に決して組み込まないでください。割引ではなく、起こりうるボーナスとして扱ってください。

最も高くつく項目は請求書に載らない

不合格から1時間以内に買うリセットは、統計的にこの業界で最悪の支出です。口座を失わせたばかりの心理状態が、そのまま次の口座の主導権を握り、しかも失った金額を「取り戻したい」という欲求まで加わるのです。

うまく機能する3つの歯止めがあります。

• 不合格のたびに一定の冷却期間を設ける。冷静なときに決め、その場では決して交渉しない。
• 自分の気持ちとは関係なく、四半期ごとの挑戦回数に上限を設ける。
• 決まった日に積み立てる年間の予算枠を固定し、損失の後に補充しない。

予算枠を3つのブロックで組み立てる

1つ目のブロックは学習の予算です。研修費と同じように、最初から失ったものとみなすことを受け入れる金額です。2つ目は付随費用の予算枠で、アクティベーション費用、月額料金、データ、為替コストを吸収できるよう、チャレンジの価格よりかなり多めに見積もります。3つ目は税金の引当てで、最初の入金の時点から積み立てます。

避けるべき典型的な誤りが2つ残っています。他の用途に必要なお金でチャレンジの費用をまかなうこと、そして「早く元を取る」ために不合格の後で購入する口座サイズを大きくすることです。後者は、学習の予算を純粋な損失に変える最も手っ取り早い方法です。