Три режима правил, редко изложенные в одном месте
Первый режим разрешает торговлю во время публикаций без ограничений — как на оценке, так и на финансируемом счёте. Второй разрешает её во время challenge и ограничивает после получения финансируемого счёта — что логично, поскольку именно на этом этапе фирма несёт реальный риск. Третий запрещает любые открытые позиции в окне вокруг важных публикаций, часто по несколько минут в каждую сторону, а для решений по денежно-кредитной политике — дольше.
Эти правила редко указаны на странице продукта. Их находят в terms, в статье справочного центра или спрятанными в общей оговорке о «стратегиях, использующих аномальные рыночные условия». Если фирма выражается расплывчато, исходите из того, что ограничение действует: в момент payout бремя доказывания лежит на трейдере, а не на фирме.
Чего фирма на самом деле стремится избежать
Запрет вовсе не произволен. Во время публикации спреды расширяются, глубина стакана обваливается, а исполнение происходит по ценам, которые уже не отражают рынок. Фирма, которая действительно хеджирует поток своих трейдеров у liquidity provider, испытывает эти условия на себе; фирма, которая не хеджирует, напрямую поглощает результат. В обоих случаях прибыль, полученная на аномальном исполнении, — это издержки, которые она нести отказывается.
Из этого вытекают два практических следствия. Во-первых, даже у фирмы, разрешающей торговлю на новостях, проскальзывание почти никогда не компенсируется: рыночный ордер, отправленный в секунду публикации, может быть исполнен очень далеко от отображаемой цены, и результат засчитывается. Во-вторых, характер санкции сильно различается от игрока к игроку. Одни аннулируют спорную сделку и оставляют счёт активным; другие лишают трейдера всего счёта. Это различие полностью меняет цену ошибки и заслуживает проверки до покупки.
Трейдер, для которого это ограничение блокирующее
Тот, кто строит свои сетапы вокруг макрокалендаря — позиционирование до публикации, реакция на первое движение, торговля против ложного пробоя, — не имеет никакого пространства для манёвра. Запрет делает его процесс неприменимым, а широкое окно blackout убирает как раз самую ликвидную часть движения.
И наоборот, swing-трейдер или технический внутридневной трейдер может жить с этим ограничением при условии, что знает календарь и закрывается заранее. Кстати, это самая банальная причина потери счёта: позиция, открытая накануне и забытая, проходит через запрещённую публикацию. У ограничивающих фирм правило касается удержания позиции во время окна, а не момента размещения ордера, — нюанс, который каждый месяц стоит трейдерам счетов.
